Frederik Gregaard, CEO der Cardano Foundation, sagt, dass Tokenisierung misslingt, wenn ein Vermögenswert ohne die daran gebundenen Eigentumsrechte in eine Blockchain übertragen wird. Das Halten eines Blockchain-Tokens bedeutet daher nicht zwangsläufig, dass man dieselben rechtlichen oder wirtschaftlichen Rechte wie an der zugrunde liegenden Aktie besitzt.
Für tokenisierte Vermögenswerte ist dieser Unterschied entscheidend: Übertragbarkeit in der Chain und rechtliches Eigentum sind zwei getrennte Voraussetzungen. Projekte, die beides miteinander verbinden, können Ansprüche auf Dividenden, Stimmrechte und Kontrolle besser abbilden.
Für Anleger sind die Tokenstruktur und ihre rechtliche Durchsetzbarkeit genauso wichtig wie die Aktivität in der Chain. Ein Token kann effizient erfasst werden, während entscheidende Rechte außerhalb der Chain oder bei einer anderen Entität verbleiben.
Quelle: „Cardano-CEO: 99 % der Tokenisierung sind kaputt (hier ist die Lösung)“, YouTube
Häufig gestellte Fragen
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Bedeutet der Besitz eines tokenisierten Aktienanteils, dass man auch die zugrunde liegende Aktie besitzt?
Nicht zwangsläufig. Eigentumsrechte können bei einer anderen Entität verbleiben, sofern der Token nicht rechtlich so ausgestaltet ist, dass er diese Rechte abbildet und überträgt.
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Welche Rechte können von einem On-Chain-Vermögenswert getrennt werden?
Dividenden-, Stimm- und Kontrollrechte können außerhalb der Chain verbleiben, selbst wenn ein Token frei in der Chain übertragbar ist.
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Warum benötigt Tokenisierung eine Rechtsstruktur?
Eine Rechtsstruktur verbindet Blockchain-Einträge mit durchsetzbaren wirtschaftlichen und Governance-Rechten für Tokeninhaber.
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Was unterscheidet Tokenisierung von einer bloßen Registrierung in der Chain?
Vollständige Tokenisierung verbindet die technische Übertragbarkeit mit den rechtlichen Rechten am zugrunde liegenden Vermögenswert.
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Warum diskutiert Cardano Eigentumsrechte?
Cardanos CEO argumentiert, dass viele tokenisierte Vermögenswerte nicht die vollständige Eigentümerposition übertragen, die ein traditionelles Wertpapier verkörpert.
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