Die CFTC hat dem Office of Management and Budget des Weißen Hauses zwei Regelungsvorschläge zu Eventkontrakten auf Prognosemärkten zur Prüfung vorgelegt. Einer sieht vor, Eventkontrakte in die aufsichtsrechtliche Definition von Swaps aufzunehmen. Der andere würde Glücksspielprodukte nach Art von Casinospielen davon ausschließen, als Swap eingestuft werden zu können.
Im Zentrum steht ein Streit zwischen der Behörde und den Bundesstaaten: Sind Kontrakte auf Sport- und andere Ereignisse bundesrechtlich regulierte Finanzinstrumente oder Glücksspielprodukte, die der Aufsicht der Bundesstaaten unterliegen? Zu den Plattformen in der Debatte zählen Kalshi, Polymarket, Crypto.com und Robinhood.
Warum das wichtig ist
Die Regeln könnten die Position der CFTC stärken, dass sie für Eventkontrakte zuständig ist, und die Argumente der Bundesstaaten in Klagen gegen Prognosemärkte schwächen. Die Rechtslage ist unklar: Der Sixth und der Eighth Circuit entschieden, dass Kalshis Sportkontrakte keine Swaps sind und der Glücksspielregulierung der Bundesstaaten unterliegen. Der Third Circuit kam zur Zuständigkeit der CFTC zu einem anderen Schluss.
Auswirkungen auf den Markt
Die Prüfung durch das OMB ist üblicherweise ein später Schritt, bevor Regelungsvorschläge zur öffentlichen Stellungnahme vorgelegt werden. Eine vorläufige endgültige Regelung könnte, falls sie verabschiedet wird, sofort in Kraft treten und zugleich für Rückmeldungen und Änderungen offenbleiben. Wegen der widersprüchlichen Berufungsurteile könnte der Streit zwischen Bund und Bundesstaaten letztlich vor dem Supreme Court landen.
Die CFTC wird derzeit von Chairman Mike Selig als einzigem Kommissar geführt, nachdem Präsident Donald Trump keine weiteren Mitglieder nominiert hat. Die Behörde hat dem Weißen Haus außerdem einen separaten Vorabvorschlag zur Kryptoregulierung vorgelegt, dessen Umfang sie jedoch nicht näher beschrieben hat.
Häufig gestellte Fragen
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Was sollen die beiden Regelungsvorschläge der CFTC zu Eventkontrakten ändern?
Einer würde Eventkontrakte in die aufsichtsrechtliche Definition von Swaps aufnehmen. Der andere würde Glücksspielprodukte nach Art von Casinospielen davon ausschließen, als Swap eingestuft werden zu können.
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Wie könnten die Vorschläge die Klagen der Bundesstaaten gegen Prognosemärkte beeinflussen?
Sie könnten den Anspruch der CFTC auf bundesweite Zuständigkeit stärken und die Argumente der Bundesstaaten schwächen, dass bestimmte Eventkontrakte Glücksspielprodukte sind, die ihrer Aufsicht unterliegen.
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Warum sind sich die Gerichte bei Kalshis Sportkontrakten uneinig?
Der Sixth und der Eighth Circuit entschieden, dass die Kontrakte keine Swaps sind und der Glücksspielregulierung der Bundesstaaten unterliegen. Der Third Circuit kam zur Zuständigkeit der CFTC zu einem anderen Schluss.
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Was passiert, nachdem das OMB die Regeln geprüft hat?
Die Prüfung durch das OMB ist üblicherweise ein später Schritt, bevor Regelungsvorschläge zur öffentlichen Stellungnahme vorgelegt werden. Eine vorläufige endgültige Regelung könnte sofort in Kraft treten und zugleich für Rückmeldungen und Änderungen offenbleiben.
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Wer leitet derzeit die CFTC?
Chairman Mike Selig ist der einzige Kommissar der Behörde. Präsident Donald Trump hat keine weiteren Kommissare nominiert.
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