CoinDesk
Invesco, der Vermögensverwalter mit einem Volumen von 2,5 Billionen Dollar, hat am Mittwoch bei der SEC einen Antrag eingereicht, um den Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund zu registrieren. Dieser tokenisierte Fonds wird Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen halten, um Zahlungstablecoins abzusichern. Das Portfolio entspricht den Reserveanforderungen des GENIUS-Gesetzes, dem US-Gesetz, das Dollar-gebundene Tokens regelt. Der Fonds wird auf einer öffentlichen Blockchain betrieben, wobei das Tokenisierungsunternehmen Superstate als Sub-Transfer-Agent fungiert.
Der Antrag vertieft Invescos Vorstoß zur Tokenisierung. Anfang dieses Jahres übernahm das Unternehmen die Verwaltung des etwa 900 Millionen Dollar schweren tokenisierten Treasury-Fonds von Superstate und wurde damit der erste externe Vermögensverwalter, der die FundOS-Plattform von Superstate nutzt. Invesco steht nun neben BlackRock, Franklin Templeton und Fidelity als bedeutender Vermögensverwalter, der tokenisierte Geldmarktpapiere auf Blockchain-Basis anbietet.
Warum es wichtig ist
Der Antrag ist das klarste Signal bisher, dass traditionelle Vermögensverwalter das Management von Stablecoin-Reserven als strukturellen Wachstumsmarkt betrachten und nicht als ein experimentelles Projekt aus der Krypto-Welt. Citigroup prognostiziert, dass der Stablecoin-Markt bis 2030 auf 4 Billionen Dollar anwachsen könnte, von derzeit etwa 300 Milliarden Dollar, und jeder Dollar an im Umlauf befindlichen Stablecoins benötigt einen Reserveverwalter. Der Fonds von Invesco ist speziell darauf ausgelegt, diesen Auftrag zu gewinnen, mit einer Portfoliozusammensetzung, die den zulässigen Reservevermögenswerten des GENIUS-Gesetzes entspricht.
Die Rolle von Superstate als Sub-Transfer-Agent fügt eine zweite Ebene der Bedeutung hinzu: Der Fonds wird traditionelle Aktienregister mit on-chain Tokens kombinieren, die das Eigentum repräsentieren. Diese Struktur ist das, was die Aufsichtsbehörden sehen möchten, und was institutionelle Anleger erwarten, bevor sie tokenisierte Fonds als operationell gleichwertig zu ihren Off-Chain-Pendants betrachten.
Marktauswirkungen
Invesco reiht sich in eine Warteschlange ein, die bereits BlackRock, State Street und ProShares umfasst, die jeweils eigene Anträge für Stablecoin-Reservefonds eingereicht haben. Der Wettbewerb deutet auf eine Gebührenkompression auf der Ebene des Reserve-Managements hin, aber auch auf einen viel größeren adressierbaren Markt, da Stablecoin-Emittenten skalieren.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat Invesco bei der SEC eingereicht?
Invesco hat einen Antrag zur Registrierung des Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund eingereicht, einem tokenisierten Fahrzeug, das in Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen investiert, um Zahlungstablecoins abzusichern, mit einem Portfolio, das den Anforderungen des GENIUS-Gesetzes entspricht.
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Wie groß ist die Marktchance für Stablecoin-Reserven?
Citigroup prognostiziert, dass der Stablecoin-Markt bis 2030 auf bis zu 4 Billionen Dollar anwachsen könnte, von derzeit etwa 300 Milliarden Dollar, wobei jeder Dollar im Umlauf eine verwaltete Reserve benötigt.
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Welche Rolle spielt Superstate im Invesco-Fonds?
Superstate wird als Sub-Transfer-Agent benannt und wird ein blockchain-integriertes Aktionärsregister führen, das traditionelle Fondsunterlagen mit on-chain Tokens kombiniert, die das Eigentum repräsentieren.
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Welche anderen Vermögensverwalter konkurrieren im Bereich der Stablecoin-Reservefonds?
BlackRock, State Street und ProShares haben ebenfalls Anträge eingereicht, um Fonds zu starten, die als Stablecoin-Reservefahrzeuge dienen sollen, was auf einen zunehmenden Wettbewerb um die Infrastruktur hinter digitalen Dollar hinweist.
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Wie hängt das mit Invescos früheren Tokenisierungsarbeiten zusammen?
Anfang dieses Jahres übernahm Invesco die Verwaltung des etwa 900 Millionen Dollar schweren tokenisierten Treasury-Fonds von Superstate und wurde der erste externe Vermögensverwalter, der die FundOS-Blockchain-Plattform von Superstate nutzt.
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