Jupiter Lend hält etwa 1,9 Milliarden Dollar an Einlagen und 822,7 Millionen Dollar an aktiven Krediten. Am Montag eingeführt, ermöglicht Lend v2, dass hinterlegte und geliehene Vermögenswerte auch Handelsliquidität bereitstellen, sodass eine Position sowohl Zinsen aus Krediten als auch einen Anteil an Swap-Gebühren verdienen kann. Optionale Smart Collateral und Smart Debt automatisieren die Paarungen in korrelierten Pools, aber zusätzliche Erträge hängen davon ab, dass Händler Swaps durch sie leiten.
Warum es wichtig ist
Jupiter kombiniert zwei on-chain Einkommensströme, die normalerweise getrennt sind: Kreditvergabe und Liquiditätsbereitstellung. Smart Collateral kann USDC, USDT, SOL oder JupSOL in korrelierten Pools paaren und fügt Swap-Gebühren und, wo anwendbar, Staking-Belohnungen zur Kreditverzinsung hinzu. Smart Debt wendet das Design auf geliehene Vermögenswerte an, sodass Gebühren die Kreditkosten ausgleichen können, während die Nutzer die gewöhnliche Kreditvergabe beibehalten können.
Das Modell verwandelt Jupiters Router in einen Nachweistest. Er betreibt den größten Swap-Router von Solana, der den besten Preis über verschiedene Handelsplätze findet, und sagt, dass er seine eigenen Vaults nicht bevorzugt. Ohne Swap-Fluss existiert der zweite Ertragsstrom nicht.
Marktauswirkungen
Jupiter Lend generierte in den letzten 30 Tagen 1,6 Millionen Dollar an Gebühren, was ungefähr 1 % pro Jahr auf das Kapital vor jeglicher Protokollaufteilung entspricht. Einlagen und Kredite sind im letzten Monat gesunken, und die aktiven Kredite lagen seit September zwischen 600 Millionen und 900 Millionen Dollar. Das Kreditbuch ist seit einem Jahr nicht gewachsen.
Das Risiko der Abwertung ist asymmetrisch. Kreditnehmer in korrelierten Pools sind geschützt, da der Pool sich in Richtung des Vermögenswerts umschichtet, der seinen Wert hält, aber die Sicherheitenanbieter tragen Verluste auf beiden Vermögenswerten, wenn einer von ihnen bricht. Deshalb beschränkt Jupiter das Design auf Stablecoin-Paare und SOL gegen seine gestakten Versionen. Die nächsten 30 Tage aktiver Kredite werden zeigen, ob die zusätzlichen Erträge das Wachstum wieder ankurbeln können.
Häufig gestellte Fragen
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Wie verändert Smart Collateral eine Jupiter Lend-Einlage?
Es paart automatisch USDC, USDT, SOL oder JupSOL in einem korrelierten Pool, sodass eine Position sowohl Kreditverzinsung als auch Swap-Gebühren und, wo anwendbar, Staking-Belohnungen verdienen kann.
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Wie kann Smart Debt die Kreditkosten senken?
Es platziert geliehene Vermögenswerte in korrelierten Pools, sodass die generierten Swap-Gebühren die Kreditkosten ausgleichen können. Nutzer können die Funktion ignorieren und die gewöhnliche Kreditvergabe beibehalten.
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Was bestimmt, ob die zusätzlichen Erträge von Lend v2 ausgezahlt werden?
Händler müssen Swaps durch die neuen Vaults leiten. Jupiter sagt, dass sein Router Trades dorthin sendet, wo die Preise am besten sind, anstatt seine eigenen Pools zu bevorzugen.
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Was passiert mit den Sicherheiten, wenn eine korrelierte Stablecoin ihren Peg verliert?
Kreditnehmer sind geschützt, da der Pool sich in Richtung des Vermögenswerts umschichtet, der seinen Wert hält, aber die Sicherheitenanbieter tragen Verluste auf beiden Vermögenswerten, wenn einer von ihnen bricht.
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Wie groß ist das aktuelle Kreditbuch von Jupiter Lend?
Jupiter Lend hat etwa 1,9 Milliarden Dollar an Einlagen und 822,7 Millionen Dollar an aktiven Krediten. Aktive Kredite lagen seit September zwischen 600 Millionen und 900 Millionen Dollar, während das Kreditbuch seit einem Jahr nicht gewachsen ist.
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