Ein Ausschuss der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat vier Rollen für Zentralbanken skizziert, während Stablecoins, tokenisierte Einlagen und programmierbare Plattformen Teil bestehender Zahlungssysteme werden: Emittent, Betreiber, Aufseher und Impulsgeber. Der Ausschuss für Zahlungsverkehr und Marktinfrastrukturen veröffentlichte die Analyse am 29. Oktober. Darin geht es um Entscheidungen zu Kontozugang, Infrastruktur, Aufsicht und Koordination.
Warum das wichtig ist
Das Rahmenwerk sieht Zentralbankgeld als Grundlage für vertrauenswürdige Abwicklungen, insbesondere in systemrelevanten Systemen, und als Möglichkeit, die Umtauschbarkeit verschiedener Zahlungsformen zum Nennwert zu sichern. Private Anbieter können unterdessen Dienste für unterschiedliche Nutzer entwickeln und zu Wettbewerb, Effizienz und Zugang beitragen. Der Bericht stellt diese Rollen als Ergänzung zueinander dar, nicht als gegenseitigen Ausschluss.
Als Emittent entscheidet eine Zentralbank, welche Einrichtungen Konten führen dürfen, welche Dienste sie nutzen können und zu welchen Bedingungen. Als Betreiber wägt sie ab, ob sie bestehende Infrastruktur modernisiert oder Plattformen aufbaut, und berücksichtigt dabei Resilienz, Innovation und Umsetzungsrisiken. Als Aufseher prüft sie, ob Vereinbarungen wie Stablecoins und tokenisierte Einlagen ähnliche Funktionen wie Finanzmarktinfrastrukturen erfüllen. Dabei achtet sie auf Systemrelevanz, Governance und operative Resilienz. Als Impulsgeber kann sie Beteiligte zusammenbringen und gemeinsame Praktiken und Standards fördern.
Auswirkungen auf den Markt
Für Anbieter von Stablecoins und tokenisierten Einlagen rückt das Rahmenwerk ihren Platz im breiteren Zahlungssystem sowie die von ihnen übernommenen Funktionen und getragenen Risiken deutlich in die politische Diskussion. Der CPMI sieht mögliche Vorteile bei Effizienz, Wettbewerb und Innovation. Zugleich warnt er, dass größere Vielfalt Abhängigkeiten schaffen und Kredit-, Liquiditäts-, Betriebs- und Cyberrisiken verstärken kann.
Der Ausschuss betont, dass politische Instrumente gemeinsam betrachtet werden und anpassungsfähig bleiben sollten. Ebenso wichtig sei eine kontinuierliche internationale Zusammenarbeit. Die Politik der Zentralbanken kann sich je nach Rechtsraum unterscheiden. Dadurch prägen Entscheidungen zu Zugang, Infrastruktur und Aufsicht, wie diese Geldformen mit bestehenden Zahlungssystemen verbunden werden.
Häufig gestellte Fragen
-
Welche vier Rollen benennt der BIS-Ausschuss für Zentralbanken?
Die Rollen sind Emittent, Betreiber, Aufseher und Impulsgeber. Sie umfassen Kontozugang, Zahlungsinfrastruktur, Aufsicht und Koordination.
-
Warum hebt das Rahmenwerk Zentralbankgeld hervor?
Es beschreibt Zentralbankgeld als Grundlage für vertrauenswürdige Abwicklungen, besonders in systemrelevanten Systemen, und als Stütze für den Umtausch verschiedener Zahlungsformen zum Nennwert.
-
Wie könnten Zentralbanken Stablecoins und tokenisierte Einlagen beaufsichtigen?
Sie können prüfen, ob diese Vereinbarungen ähnliche Funktionen wie Finanzmarktinfrastrukturen erfüllen, und dabei Systemrelevanz, Governance und operative Resilienz berücksichtigen.
-
Welche Vorteile und Risiken kann eine größere Vielfalt an Zahlungsmitteln mit sich bringen?
Sie kann Effizienz, Wettbewerb und Innovation fördern, aber auch Abhängigkeiten schaffen und Kredit-, Liquiditäts-, Betriebs- und Cyberrisiken verstärken.
-
Fordert das Rahmenwerk einheitliche Zentralbankpolitik in allen Ländern?
Nein. Der Ausschuss betont internationale Zusammenarbeit und anpassungsfähige politische Instrumente, erkennt aber an, dass sich die Zentralbankpolitik je nach Rechtsraum unterscheiden kann.
TheBlock
WatcherGuru
WuBlockchain
CoinTelegraph