Las reglas 611 y 610(e), establecidas en 2005 en virtud de Regulation NMS, están en el centro de la petición de Blockchain Association para que la SEC las derogue. En una carta publicada el lunes, el grupo afirmó que las reglas no han cumplido sus objetivos y han impuesto costes sustanciales e innecesarios a los participantes del mercado. Sostuvo que la tokenización refuerza los argumentos a favor del cambio a medida que los mercados se vuelven más rápidos, automatizados e interconectados. La Regla 611 protege frente a ejecuciones a precios peores en acciones NMS, mientras que la Regla 610(e) restringe las cotizaciones bloqueadas y cruzadas.
Por qué importa
La propuesta va más allá de la mecánica del mercado de acciones. La asociación afirma que las reglas frenan la infraestructura de mercado tokenizada, en la que los activos tradicionales pueden representarse en cadenas de bloques públicas. Instó a la SEC a tener en cuenta los beneficios de los valores tokenizados al evaluar las operaciones, en lugar de basarse en un marco diseñado para las condiciones de mercado de 2005.
El grupo también pidió a la SEC que modernice las directrices sobre mejor ejecución y reconozca la ejecución onchain como una vía conforme a la normativa para una negociación justa y eficiente. Eso daría a los mercados basados en cadenas de bloques públicas un encaje más claro en el marco regulatorio.
Impacto en el mercado
La SEC propuso derogar ambas reglas en junio y el periodo de comentarios públicos terminó el lunes. La carta suma apoyo de la industria a seguir adelante, pero la señal inmediata es de posicionamiento regulatorio, no de un cambio normativo definitivo.
Los inversores en cripto y en infraestructuras de mercado observarán si la SEC acepta la ejecución en cadenas de bloques públicas como compatible con unos mercados justos y eficientes. Un conjunto de reglas más sencillo podría reducir las fricciones para los mercados tokenizados, mientras que los requisitos de ejecución y cumplimiento determinarán qué parte de la actividad pasa a onchain.
Preguntas frecuentes
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¿Qué abarcan las reglas 611 y 610(e) de la SEC?
La Regla 611 protege frente a ejecuciones a precios peores en acciones NMS, mientras que la Regla 610(e) restringe la exhibición de cotizaciones bloqueadas y cruzadas.
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¿Cuándo entraron en vigor las reglas de la SEC en cuestión?
Las reglas 611 y 610(e) se establecieron en 2005 en virtud de Regulation NMS.
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¿Por qué respalda Blockchain Association la derogación de las reglas?
El grupo afirma que no han cumplido sus objetivos y han impuesto costes sustanciales e innecesarios. También sostiene que unos mercados más rápidos, automatizados e interconectados, junto con la tokenización, refuerzan los argumentos a favor del cambio.
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¿Qué quiere que cambie la SEC además de las reglas?
Quiere que la SEC modernice las directrices sobre mejor ejecución y reconozca la ejecución onchain como una vía conforme a la normativa para una negociación justa y eficiente.
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¿Cuál es el estado de la propuesta de la SEC sobre la NMS?
La SEC propuso derogar ambas reglas en junio y el periodo de comentarios públicos terminó el lunes. La carta de Blockchain Association respalda seguir adelante.
CoinDesk
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