El fundador de Curve Finance, Michael Egorov, declaró que la presión regulatoria del Grupo de Acción Financiera Internacional (FATF) podría impulsar a los protocolos de finanzas descentralizadas hacia una mayor descentralización y una seguridad más sólida, aunque criticó que las actuales normas contra el blanqueo de capitales (AML) sean poco adecuadas para el sector. Sus comentarios llegaron después del informe del FATF de 21 de julio sobre la aplicación de las normas AML/CFT a DeFi, que desplazó la atención desde la cuestión de si un protocolo se autodenomina descentralizado hacia la de si una persona o entidad ejerce «control o influencia suficiente». Los datos de implementación del FATF son reveladores: el 93 % de las jurisdicciones informantes, es decir, 132 de 143, no ha aplicado la Recomendación 15 para DeFi, y solo dos de 142 jurisdicciones han autorizado o registrado en la práctica un sistema DeFi.
Por qué es importante
La argumentación de Egorov es de carácter estructural: la cuestión que deben abordar los reguladores no es quién construyó un protocolo o gestiona el front-end, sino si la arquitectura de los contratos inteligentes realmente puede redirigir los fondos de los usuarios. «Si la gobernanza no puede tocar los fondos de los usuarios, ¿por qué profundizar siquiera para determinar hasta qué punto está descentralizada esa gobernanza?», dijo, y calificó la arquitectura de los contratos inteligentes como «la medida más objetiva» de un protocolo. Distingue los diseños no actualizables y sin acceso privilegiado de las estructuras controladas por multisig o con admin keys, que agrupa bajo «CeDeFi» y prevé que recibirán un mayor escrutinio. El FATF cited indicadores similares, como la capacidad de cambiar los parámetros del protocolo, actualizar contratos inteligentes, ejercer privilegios administrativos y controlar bloques de votación de la gobernanza.
Impacto en el mercado
El efecto a corto plazo se dejará sentir en el diseño de los protocolos. Según Egorov, la presión regulatoria puede obligar paradójicamente a DeFi a ser más segura, al empujar a los protocolos a eliminar el acceso privilegiado, las claves de actualización y la capacidad de que cualquier parte interfiera con los fondos. Al mismo tiempo, el FATF pidió a las instituciones financieras y a los VASP que evaluaran la gobernanza y las salvaguardas AML/CFT al interactuar con DeFi, con una debida diligencia reforzada para puentes, mezcladores y servicios entre cadenas.
Preguntas frecuentes
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¿Qué afirmó el fundador de Curve, Michael Egorov, sobre el FATF y DeFi?
Egorov dijo que la presión regulatoria del FATF podría impulsar a DeFi hacia una mayor descentralización y seguridad, pero consideró que las actuales normas AML son poco adecuadas para el sector. Defendió que los reguladores debían centrarse en si la gobernanza puede redirigir los fondos de los usuarios, en lugar de…
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¿Qué dijo sobre DeFi el informe del FATF de 21 de julio?
El informe desplazó la atención desde si un protocolo se autodenomina descentralizado hacia si una persona o entidad ejerce «control o influencia suficiente». También enumeró factores como la capacidad de cambiar los parámetros del protocolo, actualizar contratos inteligentes, ejercer privilegios administrativos y…
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¿Cuántas jurisdicciones han aplicado las normas DeFi del FATF?
El 93 % de las jurisdicciones informantes, es decir, 132 de 143, no había aplicado la Recomendación 15 a los sistemas DeFi incluidos en el perímetro regulatorio. Solo dos de 142 jurisdicciones notificaron haber autorizado o registrado en la práctica un sistema DeFi.
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¿Qué distinción de «CeDeFi» estableció Egorov?
Egorov distinguió entre los protocolos plenamente descentralizados y las estructuras «CeDeFi» que conservan puntos centrales de control, como multisigs o admin keys. Afirmó que los diseños CeDeFi podrían afrontar un mayor escrutinio regulatorio.
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¿El informe del FATF es vinculante para los países miembros?
El informe del FATF no es vinculante ni impone un único modelo mundial de autorización. Está previsto que influya en la legislación nacional, las decisiones de supervisión y el proceso de evaluación mutua del FATF, que analiza el cumplimiento de las normas por parte de los países miembros.
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