La plateforme crypto Backpack US a nommé l'ancien président par intérim de la Securities and Exchange Commission américaine, Michael S. Piwowar, à son conseil d'administration. Il y rejoint le président de Backpack US, Mark Wetjen — lui-même ancien commissaire et président par intérim de la CFTC — alors que l'entreprise se lance dans les contrats à terme perpétuels régulés aux États-Unis.
La nomination intervient une semaine après que la CFTC a autorisé Kalshi à proposer le premier contrat à terme perpétuel bitcoin régulé sur une place américaine, une décision que l'équipe de Backpack a présentée comme une ouverture structurelle. Piwowar, commissaire de la SEC de 2013 à 2018 ayant brièvement occupé le poste de président par intérim en 2017 sous le premier mandat du président Donald Trump, a déclaré dans un communiqué que le marché américain des actifs numériques « entre dans une nouvelle phase » définie par « un élan croissant vers la clarté réglementaire et des infrastructures de marché durables ». Backpack propose actuellement des contrats perpétuels régulés dans l'UE et a indiqué son intention de porter ce produit aux États-Unis, en parallèle d'une plateforme de négociation d'actions récemment dévoilée qui mêle actions traditionnelles et titres tokenisés.
Pourquoi c'est important
La présence de deux anciens hauts responsables américains de la régulation des marchés au sein d'une même direction est inhabituelle en dehors des plus grandes banques incumbentes, et c'est le type de crédibilité qui porte ses fruits auprès de la SEC comme de la CFTC lors des demandes d'agrément. Le précédent mandat de Wetjen à la CFTC donne à l'entreprise un accès direct au dossier politique des perpétuels ; Piwowar couvre, lui, le versant SEC où se joueront les questions de statut de titres sur les produits tokenisés de Backpack. Backpack a également fait part de son intention d'entrer en Bourse — avec notamment une trésorerie post-IPO adossée à 37,5 % de son offre d'un milliard de tokens d'échange et un modèle de staking adossé aux actions offrant aux stakers 20 % du capital — ce qui signifie que la posture réglementaire est pensée dès le premier jour pour les investisseurs des marchés publics.
Impact sur le marché
Le feu vert de la CFTC à Kalshi est le catalyseur politique : il formalise une voie régulée aux États-Unis pour les perpétuels bitcoin qui, jusqu'à récemment, existaient presque exclusivement offshore. Le carnet de perpétuels européen de Backpack lui donne la capacité opérationnelle pour importer le produit ; son nouveau conseil lui offre l'accès à Washington pour défendre l'idée que ce produit a sa place onshore.
Questions fréquemment posées
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Qui est Michael Piwowar et pourquoi sa nomination est-elle importante ?
Piwowar a été commissaire de la SEC de 2013 à 2018 et brièvement président par intérim de la SEC en 2017, sous le premier mandat de Trump. Son siège au conseil de Backpack US apporte une crédibilité réglementaire directe côté SEC, alors que l'entreprise poursuit l'obtention d'une licence de perps aux États-Unis.
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Quel est le parcours réglementaire de Mark Wetjen ?
Wetjen, président de Backpack US, a été commissaire et président par intérim de la CFTC. Avec Piwowar, Backpack compte désormais d'anciens dirigeants des deux principaux régulateurs de marché américains dans ses rangs.
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Qu'est-ce qui déclenche aujourd'hui l'offensive de Backpack sur les perps américains ?
L'autorisation récente de la CFTC à Kalshi pour proposer le premier contrat à terme perpétuel bitcoin régulé sur une place américaine a ouvert la porte politique. Backpack exploite déjà des perps régulés dans l'UE et se positionne pour importer le produit aux États-Unis.
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Comment Backpack finance-t-elle son expansion ?
Backpack a levé 17 millions de dollars en Serie A en 2024, menés par Placeholder VC, avec la participation de Robot Ventures, Wintermute et Selini. L'entreprise a aussi évoqué son intention d'entrer en Bourse, avec une trésorerie post-IPO adossée à 37,5 % de son offre d'un milliard de tokens.
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Quelle est la stratégie produit de Backpack au-delà des perps ?
Backpack a récemment dévoilé une plateforme de négociation d'actions américaines mêlant titres traditionnels et tokenisés. L'entreprise a aussi proposé un modèle de staking adossé aux actions qui récompenserait les stakers avec 20 % du capital post-IPO.
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