Grayscale estime que la demande à l’étranger et l’adoption institutionnelle peuvent soutenir le secteur des cryptomonnaies malgré un contexte politique moins favorable à Washington. La société estime que 80 % à 85 % de l’activité crypto mondiale se déroule hors des États-Unis, tandis que le responsable des actifs numériques de BlackRock a déclaré que les résultats des élections auraient peu d’effet sur les activités crypto de la société.
Pourquoi c’est important
Le vent politique contraire est bien réel : le CLARITY Act est resté bloqué au Sénat en septembre, et ses chances pourraient encore diminuer lorsque les démocrates prendront le contrôle du Congrès en janvier. Le texte établirait des règles fédérales pour les actifs numériques, mais les désaccords sur les récompenses liées aux stablecoins, la protection des consommateurs et les intérêts de Donald Trump dans la crypto restent des obstacles. Certains dirigeants du secteur estiment qu’il a peu de chances d’être adopté dans sa forme actuelle ; d’autres voient dans le soutien de plus de 70 démocrates à la Chambre des représentants une base pour un accord bipartisan révisé.
L’argument de Grayscale en faveur de la résilience repose sur l’activité crypto au-delà de la politique américaine. Son estimation s’appuie sur 14 indicateurs, dont les volumes d’échange, le minage et la détention d’actifs, et établit la part moyenne des États-Unis à 19 % et la médiane à 16 %. La société cite également l’utilisation des stablecoins en Amérique du Sud et en Asie du Sud-Est, ainsi que le développement des services de Visa, Mastercard, Fiserv et Stripe.
Impact sur les marchés
Robert Mitchnick, de BlackRock, a déclaré que Bitcoin et ether bénéficiaient déjà d’une grande partie de la clarté réglementaire nécessaire aux produits d’investissement, alors même que la législation plus générale reste bloquée. Il a fait valoir que l’adoption et les cas d’usage concrets pourraient faire de la crypto un sujet bipartisan. BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan ont également lancé des fonds d’investissement tokenisés, signe de la présence croissante des actifs numériques dans la finance traditionnelle.
Cette expansion institutionnelle ne protège pas les cours des conditions macroéconomiques. Grayscale a souligné que les actifs numériques autres que Bitcoin restent sensibles à la conjoncture générale des marchés, un lien que la société considère comme une manifestation de l’intégration de la crypto au système financier.
Questions fréquemment posées
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Quelle part de l’activité crypto mondiale Grayscale estime-t-elle réalisée hors des États-Unis ?
Grayscale estime que 80 % à 85 % de l’activité crypto mondiale se déroule hors des États-Unis. Son analyse établit la part américaine à 19 % en moyenne et à 16 % en médiane.
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Pourquoi les chances d’adoption du CLARITY Act se sont-elles réduites ?
Le texte est resté bloqué au Sénat en septembre, et les démocrates doivent prendre le contrôle du Congrès en janvier. Les désaccords portent notamment sur les récompenses liées aux stablecoins, la protection des consommateurs et les intérêts de Donald Trump dans la crypto.
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Qu’a déclaré BlackRock sur l’effet des élections sur ses activités crypto ?
Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré que les élections auraient peu d’effet sur les activités crypto de la société. Selon lui, Bitcoin et ether bénéficient déjà d’une grande partie de la clarté réglementaire nécessaire aux produits d’investissement.
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Quels éléments Grayscale cite-t-elle pour illustrer la demande de crypto au-delà des États-Unis ?
Grayscale souligne l’utilisation croissante des stablecoins adossés au dollar en Amérique du Sud et en Asie du Sud-Est, ainsi que la demande mondiale d’alternatives aux monnaies publiques et de meilleurs systèmes de paiement.
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L’adoption institutionnelle protège-t-elle les cours des cryptomonnaies des marchés macroéconomiques ?
Non. Grayscale estime que les actifs numériques autres que Bitcoin restent sensibles aux conditions macroéconomiques générales, même si l’adoption institutionnelle ancre davantage le secteur dans la finance traditionnelle.
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