L'extension du 15 octobre de Binance autorise les clients éligibles aux options sur actions à vendre des calls couverts et des puts garantis en espèces, encaissant des primes tout en acceptant des obligations de livraison ou d'achat d'actions. Les vendeurs de puts doivent réserver suffisamment d'USDC pour acheter chaque action couverte au prix d'exercice, les primes étant conservées séparément. Les fonds deviennent indisponibles pour d'autres ordres ou retraits lorsque l'ordre de vente est passé.
Pourquoi c'est important
Un vendeur de put garanti en espèces perçoit une prime en échange de son accord pour acheter les actions sous-jacentes en cas d'attribution. Si l'action passe sous le prix d'exercice, la prime ne compense qu'une partie de la perte. La FAQ de Binance autorise également l'attribution anticipée pendant la nuit, laissant les vendeurs sans contrôle sur le moment où un acheteur exerce. Les positions émises ne sont pas automatiquement clôturées à l'expiration, contrairement aux options longues éligibles qui font l'objet d'une clôture au mieux.
L'offre comporte également des limites juridictionnelles. Les conditions de septembre liées excluent les personnes américaines, les personnes situées aux États-Unis et les comptes qu'elles détiennent ou contrôlent en substance, tout en signalant d'éventuelles restrictions en Chine, à Hong Kong, dans l'Union européenne et dans d'autres juridictions interdites. Nest Trading Limited achemine les ordres vers Alpaca Securities LLC, qui prend en charge l'exécution, la compensation, le règlement et la conservation.
Impact sur le marché
La question la plus importante est l'écart entre les nouvelles instructions aux vendeurs de Binance et ses conditions publiées. Les conditions du produit de trading d'options sur actions restent en version 1.0, en vigueur depuis le 1er septembre, et la section 6.2 autorise l'ouverture de calls et de puts longs ainsi que la clôture de ces positions tout en excluant expressément l'émission et les positions courtes. Une ancienne FAQ, mise à jour le 9 octobre, décrit également un trading long uniquement.
La FAQ précise que les primes et le règlement des actions après attribution suivent le règlement T+1, tandis que les réserves en USDC restent bloquées jusqu'à ce qu'un ordre soit annulé, expire non exécuté ou que la position soit résolue. Tant que Binance ne mettra pas à jour les conditions applicables, les vendeurs font face à une incertitude sur les règles qui régissent leurs obligations.
Questions fréquemment posées
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Combien d'USDC les vendeurs de puts sur Binance doivent-ils réserver ?
Ils doivent détenir suffisamment d'USDC pour payer le prix d'exercice de chaque action couverte par leurs contrats. La réserve est distincte de la prime.
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Les vendeurs d'options sur actions de Binance peuvent-ils être attribués de manière anticipée ?
Oui. La FAQ vendeur de Binance indique qu'une attribution anticipée peut survenir pendant la nuit, et les vendeurs ne peuvent pas contrôler la décision de l'acheteur d'exercer.
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Que devient la réserve en USDC après qu'un ordre de vente est passé ?
Les fonds ne peuvent pas servir à d'autres ordres ou retraits. Ils sont libérés si l'ordre est annulé ou expire non exécuté.
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Pourquoi les documents sur les options sur actions de Binance sont-ils contradictoires ?
La nouvelle FAQ décrit la vente de calls couverts et de puts garantis en espèces, tandis que les conditions de septembre liées excluent toujours l'émission et les positions courtes. Une ancienne FAQ décrit également un trading long uniquement.
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Quelles juridictions sont exclues de l'offre d'options sur actions de Binance ?
Les conditions liées excluent les personnes américaines, les personnes situées aux États-Unis et les comptes qu'elles détiennent ou contrôlent en substance. Elles signalent aussi d'éventuelles restrictions en Chine, à Hong Kong, dans l'Union européenne et dans d'autres juridictions interdites.
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