Crypto.com a commencé mercredi à proposer des dérivés tokenisés suivant 1 500 actions et ETF américains, dont Apple, Nvidia et Tesla, pour les utilisateurs éligibles de l'Espace économique européen et d'autres marchés approuvés. Les produits sont émis par Foris Capital CY Limited et adossés à des actifs conservés chez le courtier-négociant américain Alpaca. Les positions commencent à 1 $ et se négocient 24h/24, mais la structure offre une exposition synthétique au prix plutôt qu'une véritable détention d'actions, avec des ajustements équivalents aux dividendes mais sans droit de vote ni autres droits d'actionnaire.
Pourquoi c'est important
Le lancement intervient sur un marché des actions tokenisées qui a environ sextuplé en un an, atteignant quelque 2,49 milliards de dollars sur les plateformes et chez les émetteurs blockchain. Citi a estimé que la catégorie plus large des titres tokenisés pourrait atteindre 5,5 billions de dollars d'ici 2030, dont 2,6 billions en actions tokenisées. La démarche de Crypto.com s'appuie également sur la licence MiFID obtenue via l'acquisition de Foris Capital en mai 2025, qui a donné à la plateforme une rampe d'accès européenne réglementée pour les produits synthétiques sur actions, à un moment où plusieurs concurrents font de même hors des États-Unis.
Le débat plus structurant est d'ordre structurel : que représente réellement une « action tokenisée ». Les dérivés de Crypto.com suivent le prix sans conférer de propriété, ce qui les oppose aux modèles parrainés par les émetteurs, qui peuvent placer de véritables actions ordinaires sur la chaîne tout en préservant les droits d'actionnaire. Kraken, Bybit, Bitget et Robinhood ont tous lancé des produits d'actions tokenisées hors des États-Unis, et la Depository Trust & Clearing Corporation, le Nasdaq et le New York Stock Exchange ont commencé à tester des infrastructures de titres tokenisés. À mesure que les volumes s'accumulent, les régulateurs et les fournisseurs de structure de marché sont de plus en plus sollicités pour tracer une ligne entre le suivi synthétique des prix et la véritable détention d'actions.
Impact sur le marché
Pour Crypto.com, ce déploiement offre à la 11e plateforme d'échange mondiale une assise réglementée dans les actions sous MiFID, en complément de ses activités existantes de spot, de dérivés et de stablecoins.
Questions fréquemment posées
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Qu'a lancé exactement Crypto.com ?
Des dérivés tokenisés suivant 1 500 actions et ETF américains, dont Apple, Nvidia et Tesla, disponibles pour les utilisateurs éligibles de l'Espace économique européen et d'autres marchés approuvés, avec des positions à partir de 1 $ et une négociation 24h/24.
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Les détenteurs de ces dérivés de tokens crypto possèdent-ils l'action ?
Non. Les produits sont synthétiques et émis par Foris Capital CY Limited, offrant une exposition au prix sans propriété juridique ou beneficial, sans droit de vote ni autres droits d'actionnaire. Des ajustements équivalents aux dividendes peuvent s'appliquer.
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Qui émet les produits et où sont conservés les actifs sous-jacents ?
Les dérivés sont émis par Foris Capital CY Limited, une entité agréée MiFID que Crypto.com a acquise en mai 2025. Les actifs adossant les produits sont conservés chez le courtier-négociant américain Alpaca.
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Quelle est la taille actuelle du marché des actions tokenisées ?
Les actions tokenisées ont atteint quelque 2,49 milliards de dollars de valeur, en hausse d'environ 600 % sur l'année écoulée. Citi a estimé que les titres tokenisés pourraient atteindre 5,5 billions de dollars d'ici 2030, dont 2,6 billions en actions tokenisées.
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Quelles autres plateformes d'échange proposent des produits d'actions tokenisées ?
Kraken, Bybit, Bitget et Robinhood ont tous lancé des produits d'actions tokenisées pour les investisseurs hors des États-Unis, tandis que la Depository Trust & Clearing Corporation, le Nasdaq et le New York Stock Exchange testent leurs propres infrastructures de titres tokenisés.
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