L’analyste de CryptoQuant Darkfost a indiqué que les dépôts de Bitcoin provenant des particuliers sur Binance, issus de portefeuilles détenant moins de 1 BTC, sont tombés à leur plus bas niveau depuis la création de la plateforme, avec une moyenne d’environ 329 BTC par jour. Ce chiffre se situe très loin du pic du marché haussier de 2021, qui avoisinait 2 690 BTC par jour, valorisés à l’époque à quelque 161,7 millions de dollars.
Pourquoi c’est important
Cette métrique constitue un indicateur on-chain fiable pour mesurer l’engagement direct des particuliers sur la place de marché au volume le plus élevé. Les portefeuilles de moins de 1 BTC sont assimilés à la cohorte des particuliers, car ils correspondent assez bien à des acheteurs individuels plutôt qu’à des fonds, des market makers ou des trésorerie de mineurs. Une compression d’un facteur 12 par rapport au pic du cycle précédent implique que, quelle que soit la demande de BTC apparue durant ce cycle, elle ne transite pas par Binance via les petits portefeuilles.
Impact sur le marché
Darkfost a présenté cet écart comme la preuve que ce cycle n’a pas produit de retour traditionnel des particuliers, en avançant trois explications possibles : une partie des particuliers s’est tournée vers d’autres actifs, une autre a obtenu une exposition indirecte au Bitcoin via les ETF spot sur BTC, et une dernière a adopté un comportement de conservation à plus long terme. La conséquence pour le marché est que le prix a surtout évolué sous l’effet des flux d’ETF, des acheteurs de trésorerie et de la liquidité macroéconomique, tandis que la demande des petits portefeuilles sur Binance est restée largement absente.
Questions fréquemment posées
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Qu’a rapporté Darkfost de CryptoQuant concernant les dépôts de BTC des particuliers sur Binance ?
Darkfost a indiqué que les dépôts de Bitcoin des particuliers sur Binance, provenant de portefeuilles détenant moins de 1 BTC, sont tombés à un plus bas record d’environ 329 BTC par jour, le niveau le plus faible depuis la création de la plateforme.
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Comment cela se compare-t-il au pic du marché haussier de 2021 ?
Le pic de 2021 se situait autour de 2 690 BTC par jour, soit environ 161,7 millions de dollars à l’époque, ce qui place la lecture actuelle à environ un huitième de ce flux.
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Pourquoi les analystes utilisent-ils les portefeuilles de moins de 1 BTC comme indicateur de l’activité des…
Les portefeuilles de moins de 1 BTC correspondent assez fidèlement à des acheteurs individuels plutôt qu’à des fonds, des market makers ou des trésorerie de mineurs, ce qui en fait un indicateur on-chain standard de l’engagement direct des particuliers.
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Pourquoi la demande des particuliers a-t-elle été plus faible durant ce cycle ?
Darkfost a cité trois explications : une partie des particuliers s’est tournée vers d’autres actifs, une autre a obtenu une exposition indirecte au BTC via les ETF Bitcoin au comptant, et une dernière est devenue des détenteurs à long terme qui déplacent moins de fonds on-chain.
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Que signifie l’absence de flux des petits portefeuilles pour l’évolution du prix du BTC ?
Cela suggère que les mouvements de prix de ce cycle ont été principalement portés par les flux d’ETF, les acheteurs de trésorerie et la liquidité macroéconomique, avec une demande directe des petits portefeuilles largement absente.
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