Le Bitcoin a atteint un plus bas intrajournalier de 81 514,28 $ le 14 octobre, après une hausse de 2,6 % sur un an de l’IPC sous-jacent de septembre, au-dessus des 2,5 % attendus. Les traders ont relevé d’environ 20 % à 41 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre, tandis que le seuil des 80 000 $ s’est imposé à la fois comme une importante zone d’achats au comptant et comme un regroupement de liquidations potentielles de positions longues.
Pourquoi c’est important
Les données de Glassnode indiquent que les détenteurs de Bitcoin à long terme capitulent moins : les pertes réalisées ont diminué d’environ 85 % depuis leur pic du 12 août. Pour chaque bitcoin dépensé à perte, environ quatre sont désormais dépensés avec un profit. La tendance s’est inversée par rapport à juin, où l’on comptait environ 12 bitcoins dépensés à perte pour un bitcoin dépensé avec un profit. Cela suggère une pression vendeuse moindre, mais ne garantit pas l’arrivée d’une nouvelle demande pour défendre le support.
Le Bitcoin reste au-dessus de sa True Market Mean, proche de 78 000 $, un indicateur du prix de revient des investisseurs économiquement actifs. Les ordres d’achat à 80 000 $ pourraient absorber la pression vendeuse, mais une capture du carnet d’ordres de Glassnode situe juste en dessous un important regroupement de liquidations sur les marchés à terme. Les ordres en attente peuvent être déplacés ou exécutés : ce niveau constitue donc un test de liquidité, pas un plancher garanti.
Incidence sur le marché
Si le seuil des 80 000 $ cède, les liquidations forcées de positions longues pourraient faire reculer le Bitcoin vers 78 000 $, soit environ 4,3 % sous les 81 500 $. Les altcoins se sont montrés plus sensibles à la baisse : le grand altcoin médian a perdu 14,8 % lors du dernier repli, contre 7,9 % pour le Bitcoin. La comparaison de Bitfinex implique une baisse d’environ 8 % des altcoins en cas de recul similaire du Bitcoin. Un autre modèle de la plateforme prévoit une baisse médiane de 11 % à 14 % des altcoins si le Bitcoin atteint 77 400 $.
Un maintien au-dessus de 80 000 $, une reprise des entrées dans les ETF et un retour au-dessus de 81 500 $ laisseraient une marge de progression vers 84 500 à 88 000 $. La prochaine décision de la Fed est attendue le 28 octobre. Les conditions macroéconomiques et la demande d’exposition au comptant resteront donc au centre de l’attention pendant que le Bitcoin teste les ordres d’achat.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le seuil des 80 000 $ est-il plus qu’un simple support technique pour le Bitcoin ?
D’importants ordres d’achat au comptant et un regroupement de liquidations potentielles de positions longues se concentrent près des 80 000 $. Si les ordres tiennent, les liquidations pourraient rester latentes ; s’ils sont exécutés ou retirés, les ventes forcées pourraient s’intensifier.
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Que révèle la baisse des pertes réalisées par les détenteurs à long terme ?
Glassnode indique que les pertes réalisées ont diminué d’environ 85 % depuis leur pic du 12 août. Les prises de bénéfices dépassent désormais les ventes à perte, ce qui suggère une capitulation moindre, sans garantir l’arrivée d’une nouvelle demande.
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Quel effet une baisse du Bitcoin pourrait-elle avoir sur les altcoins ?
Le grand altcoin médian a perdu 14,8 % lors du dernier repli, contre 7,9 % pour le Bitcoin. Un recul comparable du Bitcoin impliquerait une baisse d’environ 8 % des altcoins. Un autre modèle prévoit une baisse médiane de 11 % à 14 % si le Bitcoin atteint 77 400 $.
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Quel niveau le Bitcoin pourrait-il tester si les 80 000 $ cèdent ?
Le prochain seuil de référence se situe près de 78 000 $, la True Market Mean du Bitcoin. Un passage d’environ 81 500 $ à 78 000 $ représenterait une baisse d’environ 4,3 %.
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Quelles conditions pourraient ouvrir la voie à une reprise vers 84 500 à 88 000 $ ?
Pour suivre ce scénario de reprise, les ordres d’achat à 80 000 $ doivent tenir, les entrées dans les ETF reprendre et le Bitcoin repasser au-dessus de 81 500 $. La prochaine décision de la Fed, le 28 octobre, sera également un événement macroéconomique clé.
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