Bitcoin évolue autour de 77 900 $ après avoir échoué à franchir sa moyenne mobile 200 jours, située vers 82 400 $ — un niveau que les analystes considèrent comme la ligne de partage entre un rebond de marché baissier et une reprise durable. Le dernier rapport de CryptoQualt replace ce rejet dans une histoire de demande, et non de positionnement : les trois piliers qui avaient porté le rallye de début avril à début mai — l'achat via futures levés, la demande au comptant et les flux entrants des ETF bitcoin au comptant américains — ont tous faibli en même temps.
Le Bull Score Index de l'entreprise est passé de 40 à 20, un niveau que CryptoQuant qualifie d'« extrêmement baissier » et qui correspondait précédemment à la période février-mars, lorsque le BTC évoluait entre 60 000 et 66 000 $. La prime Coinbase est restée négative pendant l'essentiel du mois de mai, ce qui indique que les acheteurs américains ne surenchérissent pas pour s'exposer. Les ETF bitcoin au comptant sont passés en vendeurs nets, avec environ 979,7 M$ de sorties sur la semaine terminée le 19 mai, en plus d'environ 1 Md$ la semaine précédente, mettant fin à une série de six semaines d'entrées qui avait alimenté le rallye.
Pourquoi c'est important
La moyenne mobile 200 jours a été, sur ce cycle, un marqueur de régime partagé par le consensus — une cassure nette au-dessus aurait signalé la fin de la phase baissière. Un rejet à ce niveau, avec des indicateurs de demande qui mollissent simultanément sur trois fronts, est le type de signal qui pèse sur les prix pendant des semaines, et non des jours. Le constat de CryptoQuant, selon lequel le score correspond désormais au plancher de février, est le cadrage que les traders vont surveiller : la dernière fois que l'indice s'est établi à 20, le BTC était en train de creuser un plancher vers 60 000 $, et non de repartir à la hausse.
Impact sur le marché
La faiblesse de la demande ne se limite pas aux États-Unis. La prime kimchi en Corée est passée sous zéro, ce qui signifie que les plateformes coréennes ne constatent plus d'achats supérieurs à la normale. Les trois ETF bitcoin au comptant de Hong Kong — gérés par ChinaAMC, Bosera Hashkey et Harvest — ont rarement dépassé quelques millions de dollars de volume quotidien cumulé en mai, un carnet d'ordres fin qui offre peu de contrepoids aux sorties occidentales. Si la correction s'approfondit, CryptoQuant désigne 70 000 $ — le prix réalisé on-chain qui avait plafonné les rallyes d'octobre et de janvier — comme le prochain support majeur. Ce niveau a déjà joué deux fois le rôle de résistance ; il devrait cette fois tenir comme support.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le bitcoin a-t-il rechuté depuis la moyenne mobile 200 jours ?
CryptoQuant attribue le rejet du niveau des ~82 400 $ à un affaiblissement simultané des trois moteurs de demande derrière le rallye de début avril à début mai : les achats via futures levés, la demande au comptant et les flux des ETF bitcoin au comptant américains. Son Bull Score Index est tombé à 20, un niveau…
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Qu'est-ce que le Bull Score Index de CryptoQuant et que signale un niveau de 20 ?
Le Bull Score Index est l'indicateur composite de demande de CryptoQuant. Un niveau de 20 est qualifié d'« extrêmement baissier » par l'entreprise et correspondait à la période février-mars, lorsque le bitcoin évoluait entre 60 000 et 66 000 $ — ce qui laisse augurer une poursuite de la baisse si le signal se…
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Combien les ETF bitcoin au comptant américains ont-ils perdu récemment ?
Selon les données de SoSoValue citées par CryptoQuant, les ETF bitcoin au comptant américains ont perdu environ 979,7 M$ sur la semaine terminée le 19 mai, en plus d'environ 1 Md$ de sorties la semaine précédente. Ce retournement a mis fin à une série de six semaines d'entrées qui avait soutenu le rallye d'avril.
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Que signifie une prime Coinbase négative pour la demande en bitcoin ?
La prime Coinbase mesure si le bitcoin se négocie plus cher sur Coinbase que sur les plateformes offshore. Un niveau négatif indique que les investisseurs américains ne surenchérissent pas pour s'exposer, ce qui traduit une demande américaine plus faible que celle du reste du marché.
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Où se situe le prochain support majeur du bitcoin si la correction s'approfondit ?
CryptoQuant identifie 70 000 $ — le prix réalisé on-chain — comme le prochain support majeur. Ce niveau avait plafonné les rallyes d'octobre et de janvier ; il devrait donc passer du rôle de résistance à celui de support pour contenir la correction.
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