L’indice du dollar américain a atteint environ 102,5 lundi, son niveau le plus élevé depuis près de 18 mois, tandis que le Bitcoin s’est maintenu près de 86 000 $ malgré la hausse des rendements et le resserrement des conditions financières. L’euro est tombé vers 1,12 $, son plus bas niveau depuis 17 mois, les préoccupations budgétaires en France et l’incertitude politique en Espagne pesant sur la confiance.
Pourquoi c’est important
Le dollar est passé d’environ 99 début septembre et se situe désormais au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, elle aussi proche de 99. Un dollar plus fort peut augmenter le coût du service de la dette libellée en dollars hors des États-Unis et réduire le pouvoir d’achat des investisseurs étrangers. La hausse des rendements des bons du Trésor rend aussi les liquidités et les obligations d’État plus attrayantes face aux actifs risqués.
La Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. Les marchés anticipent un nouveau resserrement, une fourchette cible de 4,5 % à 4,75 % étant considérée comme le scénario le plus probable d’ici juin 2027. Les rendements à long terme américains ont atteint des niveaux inédits depuis plus de deux décennies.
Incidence sur les marchés
La faiblesse de l’euro contribue fortement à la hausse du dollar : l’euro représente 57,6 % du panier du DXY. La France subit des pressions liées à son déficit et à ses coûts d’emprunt à l’approche de l’élection présidentielle de l’an prochain, tandis que le Premier ministre espagnol Pedro Sánchez a convoqué des élections anticipées pour le 29 novembre.
La capacité du Bitcoin à se maintenir autour de 86 000 $ apporte un contrepoint à la tendance à l’aversion au risque, mais le dollar plus fort et la hausse des rendements continuent de peser sur l’ensemble du marché.
Questions fréquemment posées
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Jusqu’où l’indice du dollar américain est-il monté ?
Le DXY a atteint environ 102,5 lundi, son niveau le plus élevé depuis près de 18 mois. Il est passé d’environ 99 début septembre.
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Pourquoi un dollar plus fort peut-il peser sur le Bitcoin et les autres actifs risqués ?
Un dollar plus fort peut augmenter le coût du service de la dette libellée en dollars hors des États-Unis et réduire le pouvoir d’achat des investisseurs étrangers. La hausse des rendements rend aussi les liquidités et les obligations d’État plus attrayantes.
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Quelle fourchette de taux les marchés anticipent-ils d’ici juin 2027 ?
Une fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 4,5 % à 4,75 % est considérée comme le scénario le plus probable d’ici juin 2027, après le relèvement de la Fed en septembre, qui les a portés à 3,75 %–4 %.
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Comment la faiblesse de l’euro contribue-t-elle à la hausse du dollar ?
L’euro représente 57,6 % du panier du DXY. Les préoccupations budgétaires en France et l’incertitude politique en Espagne ont pesé sur la monnaie, qui est tombée vers 1,12 $.
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Qu’est-ce qui distingue la performance du Bitcoin dans ce contexte de marché ?
Le Bitcoin s’est maintenu autour de 86 000 $ malgré le dollar plus fort et la hausse des rendements, qui resserrent les conditions financières et pénalisent les actifs risqués.
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