En août, le PCE sous-jacent a progressé de 0,2 % sur un mois et de 3 % sur un an, tandis que l’indice global a augmenté de 0,3 % sur un mois et de 3,4 % sur un an. Ce ralentissement de l’inflation atténue les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre. Le bitcoin s’échange autour de 83 700 $, en hausse de moins de 1 % sur 24 heures.
Pourquoi c’est important
Une trajectoire des taux moins restrictive peut soutenir les actifs risqués en réduisant la pression liée aux coûts d’emprunt et aux rendements. Brendan Ma, de l’Arbitrum Foundation, a salué le résultat du PCE sous-jacent, ajoutant qu’un IPC de septembre allant dans le même sens réduirait la pression en faveur d’une hausse en octobre. Martin Lee, de DWF Labs, a estimé que ces chiffres pourraient aussi inciter les investisseurs à se positionner davantage à la hausse.
Ce soutien potentiel ne constitue pas encore un pari directionnel clair. La volatilité du bitcoin est proche de ses plus bas annuels et le biais des options est globalement neutre, ce qui laisse penser que les traders n’étaient pas fortement positionnés dans un sens ou dans l’autre avant la publication des données sur l’inflation. Les rendements élevés des bons du Trésor restent un facteur contraire : selon Vetle Lunde, analyste chez K33, ils éloignent les investisseurs des actifs risqués.
Répercussions sur le marché
Le bitcoin poursuit sa consolidation après avoir enregistré sa clôture hebdomadaire la plus élevée depuis janvier. L’ether s’échangeait autour de 2 700 $, tandis que le XRP reculait d’environ 2 % à 1,50 $. L’ether était en passe de gagner près de 70 % au troisième trimestre et le XRP plus de 40 %, alors même que le marché crypto dans son ensemble montrait des signes de prises de bénéfices.
Les transactions d’altcoins entrantes sur les plateformes d’échange sur sept jours ont atteint leur niveau le plus élevé depuis octobre 2025, a indiqué Iliya Kalchev, analyste chez Nexo Dispatch. Une trajectoire des taux moins restrictive pourrait également avoir des effets sur les bons du Trésor tokenisés : si les détenteurs réinvestissent les bons à court terme arrivant à échéance à des rendements plus faibles, une partie des capitaux pourrait se diriger vers des actifs offrant de meilleurs rendements, y compris les cryptos. Pour l’heure, l’inflation et les rendements des bons du Trésor restent des facteurs clés pour les perspectives du marché.
Questions fréquemment posées
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Comment le PCE sous-jacent et global a-t-il évolué en août ?
Le PCE sous-jacent a progressé de 0,2 % sur un mois et de 3 % sur un an. Le PCE global a augmenté de 0,3 % sur un mois et de 3,4 % sur un an.
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Pourquoi le rapport sur le PCE pourrait-il modifier les anticipations d’une hausse des taux de la Fed en octobre ?
Le ralentissement de l’inflation réduit les anticipations d’une nouvelle hausse. Brendan Ma a déclaré qu’un IPC de septembre allant dans le même sens diminuerait la pression en faveur d’une hausse en octobre.
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Qu’indiquaient la volatilité du bitcoin et le biais des options ?
La volatilité du bitcoin était proche de ses plus bas annuels et le biais des options était globalement neutre. Cela laisse penser que les investisseurs n’étaient pas fortement positionnés dans un sens ou dans l’autre avant la publication des données sur l’inflation.
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Quels facteurs de marché limitent le potentiel de hausse des cryptos ?
Les rendements élevés des bons du Trésor continuent de peser sur les actifs risqués. Le marché crypto dans son ensemble montre aussi des signes de prises de bénéfices, les transactions d’altcoins entrantes sur les plateformes d’échange sur sept jours ayant atteint leur plus haut niveau depuis octobre 2025.
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Quel effet la baisse des rendements des bons du Trésor pourrait-elle avoir sur la demande de cryptos ?
Si les détenteurs de bons du Trésor à court terme arrivant à échéance les réinvestissent à des rendements plus faibles, une partie des capitaux pourrait se diriger vers des actifs offrant de meilleurs rendements, y compris les cryptos.
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