Bitcoin a passé la semaine 26 coincé dans un corridor d'environ 61K à 67K $ avant de se stabiliser près des 65K $, selon la dernière pulse de marché de Glassnode. Le volume de trading spot a glissé vers le bas de sa fourchette récente, et les ETF spot américains ont continué d'enregistrer des sorties nettes, deux signes que la demande institutionnelle et spéculative s'est relâchée après le rallye de reprise.
Pourquoi c'est important
La lecture intéressante réside dans la divergence entre flux et structure. L'open interest sur les futures est resté stable, ce qui signifie que le levier est maintenu plutôt qu'élargi, tandis qu'une légère hausse des funding rates conserve une inclinaison haussière sur les positions. En parallèle, la pression d'achat sur les contrats perpetuals s'est estompée et le skew 25-delta est resté élevé, ce qui signifie que les traders d'options continuent de payer cher pour se protéger à la baisse. Cette combinaison, levier stable avec biais défensif sur les options, est la posture d'un marché qui attend un catalyseur plutôt que d'un marché qui se positionne pour la prochaine jambe.
Impact sur le marché
Sous cette demande molle, la dynamique de l'offre reste porteuse. Les coins continuent de migrer vers les détenteurs de long terme, les gains réalisés grimpent, et la rentabilité sur l'ensemble du réseau demeure élevée. Une part croissante de capital chaud plaide pour davantage de mouvements de yo-yo et potentiellement des mouvements plus francs, mais ne signale pas encore de détérioration structurelle. La configuration est celle d'un marché sous tension: momentum qui refroidit en surface, comportement durable des détenteurs en dessous, avec le prochain catalyseur directionnel encore à venir.
Source: [BTC Market Pulse: Week 26 — Glassnode Research – Digital Asset Market Intelligence](https://research.glassnode.com/btc-market-pulse-week-26/)
Questions fréquemment posées
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Où le prix du Bitcoin s'est-il stabilisé durant la semaine 26 ?
Bitcoin a évolué dans un range d'environ 61K à 67K $ avant de se fixer près des 65K $, selon la Market Pulse semaine 26 de Glassnode.
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Les ETF spot Bitcoin américains continuent-ils de voir des sorties ?
Oui. Le rapport de Glassnode indique que les ETF spot US ont continué d'enregistrer des sorties nettes durant la semaine 26, avec une activité de trading en berne, signal d'une demande institutionnelle qui refroidit.
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Que nous dit l'open interest sur les futures à propos du levier ?
L'open interest sur les futures est resté stable toute la semaine, ce que Glassnode interprète comme un maintien du levier existant par les traders plutôt qu'un élargissement, un signal de positionnement neutre à prudent.
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Pourquoi les traders d'options paient-ils pour la protection baissière ?
Le skew 25-delta est resté élevé, ce qui signifie que la valorisation calls-puts favorise toujours les puts. Les traders acceptent de payer une prime pour couvrir la baisse même si le prix spot reste en range.
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Quels signaux on-chain restent constructifs pour $BTC ?
Les coins continuent de migrer vers les wallets des détenteurs de long terme, les gains réalisés augmentent, et la rentabilité sur l'ensemble du réseau reste élevée, autant de dynamiques porteuses côté offre sous la surface d'une demande molle.
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