L'Institut d'Investissement de BlackRock signale un choc énergétique comme le principal facteur imprévisible avant la publication de l'IPC américain de mai mercredi, les économistes prévoyant une augmentation de 4,2 % d'une année sur l'autre — le rythme le plus rapide depuis avril 2023 et bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. "Nous attendons les chiffres de l'inflation américaine de mai pour avoir une lecture plus claire sur la manière dont le choc énergétique du conflit au Moyen-Orient impacte déjà une inflation tenace. L'ampleur totale du choc n'a pas encore été révélée et dépendra de son évolution," a déclaré la société dans son commentaire hebdomadaire sur le marché.
Pourquoi c'est important
L'accélération attendue modifie de manière décisive le calcul de la Fed, éloignant les perspectives de baisse des taux vers la possibilité de nouvelles hausses — un scénario que les marchés avaient largement écarté au début de l'année. BlackRock identifie spécifiquement une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz s'étendant jusqu'en juillet comme le risque de queue qui pourrait amplifier le choc, en particulier alors que les stocks de pétrole américains se dirigent vers des niveaux les plus bas en quatre décennies. "Nous pensons qu'une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz jusqu'en juillet pourrait mettre en avant l'impact du choc de manière plus marquée," a averti la société.
Impact sur le marché
Des taux plus élevés pour une durée prolongée sont structurellement baissiers pour les actifs risqués, et la crypto est directement dans le viseur. Le Bitcoin a déjà chuté de près de 14 % pour passer sous les 60 000 $ au cours de la semaine dernière, les marchés des dérivés montrant des taux de financement négatifs et une position lourde en options de vente — des signaux que la prudence est ancrée, et non épisodique. Une impression de l'IPC à 4,2 % ou plus mercredi renforcerait cette pression avant la réunion de la Fed de la semaine prochaine.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi une fermeture du détroit d'Ormuz est-elle importante pour l'inflation américaine ?
Une fermeture prolongée limiterait l'approvisionnement mondial en pétrole à un moment où les stocks de pétrole américains sont déjà en baisse vers des niveaux les plus bas en quatre décennies, ce qui pourrait entraîner une hausse plus marquée de l'inflation liée à l'énergie qui se répercute directement sur les…
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Comment une impression de 4,2 % de l'IPC affecte-t-elle le chemin des taux de la Fed ?
Une lecture aussi éloignée de l'objectif de 2 % de la Fed renforcerait l'argument en faveur de nouvelles hausses de taux d'intérêt plutôt que de baisses, prolongeant l'environnement de taux élevés qui pèse sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
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Pourquoi le Bitcoin a-t-il déjà chuté avant la publication de l'IPC ?
Le Bitcoin a chuté de près de 14 % pour passer sous les 60 000 $ la semaine dernière alors que les investisseurs averses au risque se repositionnaient avant les données d'inflation et la réunion de la Fed de la semaine suivante, les marchés des dérivés montrant des taux de financement négatifs et une position lourde…
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