BTC face aux risques d’inflation liés à l’offre de pétrole

Le département américain de l’Énergie a lancé un échange portant sur jusqu’à 40 millions de barils issus de la réserve stratégique de pétrole. Les propositions doivent être soumises avant le 6 octobre, et les éventuelles livraisons sont prévues en novembre et décembre. Aucun baril n’a été attribué dans le cadre de cette offre. Cette opération s’inscrit dans un engagement de mise sur le marché de 172 millions de barils annoncé précédemment. Il ne s’agit pas d’une nouvelle annonce portant sur 172 millions de barils.

Pourquoi c’est important

Les anticipations concernant l’offre de pétrole peuvent évoluer avant que les barils ne parviennent physiquement aux acheteurs. Si l’offre modifie les perspectives de prix du pétrole, le lien potentiel avec le Bitcoin passe par les anticipations d’inflation, les rendements obligataires et les anticipations concernant les taux de la Réserve fédérale. Mais rien ne montre que l’annonce ait fait bouger le pétrole, les rendements ou le BTC, et le contexte général d’inflation lui est antérieur.

Le calendrier limite les informations que les prochains chiffres de l’inflation pourront apporter aux investisseurs. Le Bureau of Economic Analysis doit publier le 30 septembre les données d’août sur les revenus et les dépenses des ménages, dont l’indice des prix PCE. Comme ces données portent sur le mois d’août, elles ne peuvent pas tenir compte de l’offre sur les réserves du 29 septembre ni des mouvements du pétrole en fin de mois. Selon le calendrier du DOE, le pétrole nouvellement proposé ne pourra pas non plus parvenir aux acheteurs avant la publication.

Impact sur les marchés

Le BEA a fait état d’une inflation PCE globale de 3,7 % sur un an en juillet et d’une inflation PCE sous-jacente de 3,3 %. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé la fourchette de son taux directeur à 3,75 %-4 %, en invoquant une inflation élevée. Dans ses prévisions de septembre, l’Energy Information Administration tablait sur un Brent proche de 90 dollars le baril au second semestre 2026, sur la base de données arrêtées au 3 septembre, avant l’offre sur les réserves.

Les données du Trésor pour le 29 septembre indiquent un rendement à deux ans de 4,89 % et à dix ans de 5,26 %. Le BTC s’échangeait autour de 83 000 dollars dans un instantané du 30 septembre. Ces chiffres donnent un contexte, mais ne prouvent pas que le marché ait réagi à l’offre. La prochaine échéance importante du DOE est la date limite de dépôt des offres, le 6 octobre. Le volume réellement attribué déterminera quelle quantité d’offre potentielle pourrait arriver sur le marché en novembre et décembre.