BTC : pire début de Q3 jamais enregistré, 2026 répète 2018 et 2022

Bitcoin aborde le troisième trimestre 2026 sur sa période historiquement la plus faible, après avoir bouclé le premier semestre avec des pertes trimestrielles consécutives, ce qui ne s'était produit que pour la troisième fois de son histoire. D'après les données de Coinglass, Bitcoin a reculé d'environ 22,2% au premier trimestre puis de 14,09% supplémentaires au deuxième trimestre, évoluant juste au-dessus des 59.000 dollars à l'ouverture de juillet.

Les deux précédents épisodes où le $BTC avait enchaîné deux trimestres perdants en début d'année, 2018 et 2022, correspondaient à des marchés baissiers structurels. En 2018, le dégonflement de la bulle des ICO a pesé sur les cours; en 2022, les effondrements de Terra et FTX ont produit le même effet. Dans aucune des deux années, le vent saisonnier ne s'est manifesté au bon moment: le troisième trimestre 2018 n'a grappillé que 3,6% avant un quatrième trimestre en chute de 42%, et le troisième trimestre 2022 a cédé 2,6% avant un quatrième trimestre en recul de près de 15%.

Pourquoi c'est important

Sur l'ensemble de l'historique de Bitcoin, le quatrième trimestre est de loin le plus solide, avec un gain moyen de 77% et une médiane proche de 48%, tandis que le troisième trimestre tend à être plat ou mou. Dans les deux années précédentes où le premier semestre s'était soldé par des pertes, le rebond habituel du quatrième trimestre a tout simplement fait défaut, le marché baissier ayant pris le dessus sur le calendrier. 2026 reproduisant déjà la même configuration en début d'année, la question est de savoir si la baisse actuelle n'est qu'un creux passager ou une nouvelle rupture structurelle, et les mécanismes sous-jacents évoquent davantage une érosion lente qu'une panique.

Impact sur le marché

La pression vient de sources identifiables et régulières: sorties record des ETF Bitcoin spot américains sur le dernier mois, activité on-chain atone près du bas de sa fourchette historique, et rotation vers les actions liées à l'IA, qui viennent de signer leur meilleur trimestre depuis des années pendant que la cryptomonnaie reculait. Un dollar plus fort, alimenté cette semaine par la glissade du yen japonais vers un plus bas de quarante ans, a ajouté un poids supplémentaire. Les analystes de FxPro, dont Alex Kuptsikevich, ont signalé que les 40.000 dollars constituaient le prochain support significatif en cas de rupture des 59.000. Le troisième trimestre a pour l'instant démarré sur un gain modeste d'environ 1%, laissant l'issue structurelle indécise.