BTC vacille à 77 700 $ face au rendement US 30 ans à 5,131 %

Bitcoin a touché un plus bas intraday à 77 711 $ vendredi avant de se reprendre vers 78 225 $, enchaînant une deuxième séance consécutive sous pression macro alors que les rendements des bons du Trésor américains restaient proches de sommets plurimensuels. Le rendement à 10 ans a atteint 4,599 % et celui à 30 ans a grimpé de 11,8 points de base à 5,131 %, son plus haut niveau depuis mai 2025, laissant BTC en concurrence directe avec un complexe du Trésor offrant 4,5 %–5,1 % sur un actif sans rendement. BTC recule de 3,9 % par rapport à son ouverture du 15 mai au-dessus de 81 000 $, et la zone des 77 700 –78 000 $ — déjà le prochain palier de support quand BTC avait cédé sous les 82 000 $ — porte désormais tout le poids de ce test.

Why it matters

Le contexte macro laisse à la Fed peu de marge pour assouplir. L'IPC d'avril a accéléré à 3,8 % en glissement annuel, contre 3,3 % en mars, tandis que l'IPC core est resté à 2,8 % et que l'indice énergie a grimpé de 17,9 % sur les douze mois précédents. Le WTI s'est établi à 105,42 $ le 15 mai, en hausse de 4,2 % sur la journée, et les modèles de Trading Economics tablent sur un Brent à 111,28 $ d'ici la fin du trimestre. Les anticipations d'inflation à un an de l'Université du Michigan ont atteint 4,5 % en mai, et le communiqué FOMC d'avril s'est engagé à évaluer l'inflation avant tout assouplissement — deux éléments qui maintiennent la barre d'un soulagement politique élevée. Les données de K33 situent la corrélation à 30 jours de Bitcoin avec les futures Nasdaq au-dessus de 0,7, et le bêta de BTC aux replis boursiers tend à monter quand le Nasdaq vend fortement. Les deux canaux sont actifs dans la baisse actuelle, actions et obligations reculant en même temps que BTC.

Market impact

CoinShares a rapporté que les produits d'investissement Bitcoin ont attiré 706,1 millions de dollars d'entrées sur la semaine se terminant le 11 mai, une forte demande institutionnelle, mais les données quotidiennes de Farside Investors sur les ETF Bitcoin spot américains montrent que cette demande s'est nettement détériorée depuis. La séquence affiche des sorties de 630,4 millions de dollars le 13 mai, des entrées de 131,3 millions le 14 mai, et des sorties de 290,4 millions le 15 mai — deux séances de sortie sur trois qui retirent le tampon des ETF du test de support des 78 000 $ exactement au moment où il faut le défendre. Une clôture journalière de nouveau au-dessus de 78 000 $ maintient la correction techniquement contenue ; une clôture décisive sous 77 700 $ confirme la rupture et déplace le curseur vers 76 500 $ d'abord, puis vers la zone ronde des 75 000 $, où les acheteurs en repli ont historiquement dû absorber l'offre avec conviction.