La part des sociétés cotées dont la trésorerie en BTC est en perte est remontée vers 80 %, tandis que le cours du Bitcoin reste inférieur à leur coût d’acquisition total. La pression touche donc largement l’ensemble des sociétés cotées.
Pourquoi c’est important
Pour le groupe, le coût d’acquisition total sert de référence au seuil de rentabilité : la valeur actuelle de ses avoirs en BTC est inférieure à ce que ces sociétés ont payé. Comme les pertes sont latentes, le signal traduit une pression sur les valorisations, et non des ventes confirmées.
Impact sur le marché
L’indicateur important est l’ampleur du phénomène, et non le bilan d’une seule société. Les principaux repères sont le retour du Bitcoin au-dessus du coût d’acquisition total et l’arrêt de la hausse de la part des sociétés en perte.
Questions fréquemment posées
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Que représente le coût d’acquisition total de ces trésoreries en BTC ?
Il correspond au coût total d’acquisition du Bitcoin détenu par l’ensemble des trésoreries des sociétés cotées. Le cours du Bitcoin est inférieur à ce niveau total.
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Quelle proportion des sociétés cotées est dans le rouge ?
La part des sociétés en perte est remontée vers 80 % au sein de la cohorte des sociétés cotées ayant une trésorerie en BTC.
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Les pertes déclarées sur ces trésoreries sont-elles réalisées ou latentes ?
Il s’agit de pertes latentes liées à la valorisation au prix du marché. Les chiffres comparent la valeur actuelle du Bitcoin à son coût d’acquisition, sans confirmer de cessions réalisées.
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Les données sur les pertes confirment-elles que les sociétés cotées vendent du BTC ?
Non. Les chiffres montrent un écart de valorisation entre le cours actuel du Bitcoin et le coût d’acquisition total, sans confirmer de ventes.
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Quels indicateurs surveiller ensuite pour les trésoreries en BTC des sociétés cotées ?
Les principaux repères sont le retour du Bitcoin au-dessus du coût d’acquisition total et l’arrêt de la progression de la part des sociétés en perte.
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