Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 696 millions de dollars de rachats nets le 25 juin, prolongeant la séquence de sorties à six jours consécutifs. La pression vendeuse est intervenue lors de la même séance où l'inflation PCE core s'est affichée à 3,4 % en glissement annuel, une lecture persistante qui laisse à la Réserve fédérale une marge pour maintenir sa politique restrictive.
Pourquoi c'est important
Le flux macroéconomique fait exactement ce que les haussiers sur le $BTC espéraient éviter : maintenir la Fed en posture hawkish tandis que les flux ETF, le bid structurel qui avait soutenu la dernière jambe de hausse, se muent en frein durable. Une sortie quotidienne de 696 M$ face à une publication de PCE core à 3,4 % retire dans la même séance le coussin de liquidité et le catalyseur de baisse des taux.
Impact sur le marché
Les analystes ont pointé le ratio risque/réseau sur le prix réalisé glissant sur 4 ans comme un signe que le $BTC pourrait ne pas se trouver près d'un creux de cycle. La combinaison de six jours d'affilée de rachats ETF et d'une inflation qui maintient la Fed sous pression sur les taux laisse peu de soutien à court terme pour un retournement structurel. Surveillez la prochaine publication du PCE core et l'éventuel retour à des flux ETF positifs avant toute révision de thèse.
Questions fréquemment posées
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Combien les ETF Bitcoin au comptant ont-ils enregistré de sorties le 25 juin ?
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 696 millions de dollars de rachats nets le 25 juin, prolongeant la séquence de sorties à six jours consécutifs.
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Que montrait la publication de l'inflation PCE core ?
L'inflation PCE core s'est maintenue à 3,4 % en glissement annuel, une lecture persistante qui laisse à la Réserve fédérale une marge pour conserver sa politique restrictive.
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Pourquoi les analystes affirment-ils que le creux du cycle n'est peut-être pas atteint ?
Les analystes ont cité le ratio risque/récompense sur prix réalisé glissant sur 4 ans comme un signe que le $BTC pourrait ne pas se trouver près d'un creux de cycle, d'autant que les flux ETF se muent en frein durable face à une Fed hawkish.
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Depuis combien de temps dure la séquence de sorties sur les ETF au comptant ?
La séquence de sorties s'est étendue à six jours consécutifs au 25 juin, un retournement prolongé du bid structurel qui soutenait la précédente jambe de hausse du $BTC.
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Qu'est-ce qui ferait évoluer la thèse baissière ?
Une publication du PCE core plus douce qui rouvrirait la porte à des baisses de taux de la Fed, ou un retour à des entrées nettes positives sur les ETF au comptant, seraient les deux signaux les plus clairs d'un desserrement du setup baissier.
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