BTC : un mur de 68 Mds$ bloque la percée vers 80 000 $

Le bitcoin bute contre un palier d'offre de 880 000 BTC situé entre environ 77 500 et 80 300 dollars en base de coût, un mur d'une valeur de près de 68 milliards de dollars qui a rejeté chaque tentative de reconquête du niveau des 80 000 dollars depuis fin août. Les données de Bitfinex Alpha montrent qu'environ 880 000 BTC sont entrés sur le marché entre février et mars à des prix proches des niveaux actuels, laissant une importante cohorte de détenteurs proches du seuil de rentabilité alors que le bitcoin évolue autour de 77 890 dollars. Le SOPR des détenteurs à long terme est resté proche de 1 pendant neuf séances consécutives, signe que ces acheteurs profitent du rebond pour sortir sans matérialiser de pertes plutôt que de capituler face à des replis plus marqués.

Pourquoi c'est important

La concentration de l'offre au prix de revient crée un plafond récurrent. Bitfinex estime que la part de l'offre de bitcoin en profit est passée de 72,1 % le 27 août à 67,7 % en quelques jours, le prix glissant de 80 256 à 77 468 dollars, ce qui place quelque 880 000 BTC dans une fenêtre de coût étroite de 2 800 dollars. Cela signifie que de modestes mouvements de prix peuvent faire basculer des dizaines de milliards de dollars entre profit et perte, libérant l'offre d'investisseurs restés sous l'eau pendant des mois. Jusqu'ici, les ventes ont été absorbées. La question est de savoir si une nouvelle demande pourra franchir la zone ou si le rebond s'essouffle près des niveaux actuels.

Impact sur le marché

La demande évolue. Strategy a acheté 4 603 BTC pour 369,7 millions de dollars entre le 24 et le 30 août, mettant fin à une pause d'achat de dix semaines, à un prix moyen de 80 318 dollars, directement dans la zone de résistance. Ce mouvement est intervenu alors que les ETF bitcoin spot américains ralentissaient après une série de neuf séances d'entrées ayant attiré environ 3,04 milliards de dollars, avec une sortie de 201,9 millions de dollars le 28 août, une brève entrée de 216,7 millions de dollars, puis 236,5 millions de dollars supplémentaires de retraits pour ouvrir septembre. Les traders d'options se couvrent également : l'échéance du 11 septembre présente un ratio put-call de 1,0 contre un ratio plus large de 0,56, avec une protection à la baisse concentrée entre 68 000 et 75 000 dollars. Bitfinex considère que deux clôtures quotidiennes au-dessus de 82 818 dollars confirmeraient l'absorption du palier, ce qui mettrait environ 85 200 dollars en ligne de mire. Deux clôtures sous 76 657 dollars exposeraient 73 500 dollars et la base de coût des détenteurs à court terme proche de 69 980 dollars.