Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions et DriveWealth ont formé l'Issuer Sponsored Token Coalition afin d'élaborer des standards pour les titres tokenisés. Le groupe souhaite que les actions onchain restent liées au registre officiel des actionnaires de l'émetteur, afin de préserver les droits de vote, aux dividendes et aux opérations sur titres.
Le lancement de la coalition intervient après une exemption accordée par la U.S. Securities and Exchange Commission, qui autorise sous certaines conditions la négociation onchain limitée d'actions américaines cotées. Ses membres prévoient de traiter les standards techniques, le règlement, la conservation ainsi que le transfert de titres entre les infrastructures traditionnelles des marchés et les réseaux blockchain.
Pourquoi c'est important
L'initiative se concentre sur la distinction juridique entre les tokens sponsorisés par un émetteur et les produits synthétiques qui ne font que suivre le cours d'une action. Un investisseur peut obtenir une exposition économique via un produit synthétique sans détenir les mêmes droits qu'un actionnaire enregistré. Le différend impliquant Adam Aron, directeur général d'AMC Entertainment, et Robinhood a mis cette distinction encore davantage en lumière.
La tokenisation sponsorisée par l'émetteur vise à combler cet écart en reliant directement le token aux registres de l'entreprise. Cette connexion pourrait préserver les droits de vote et aux dividendes, tout en offrant aux émetteurs et aux investisseurs une voie plus claire vers les marchés onchain.
Impact sur le marché
La coalition réunit une société de services aux émetteurs, des fournisseurs d'infrastructures de courtage et de négociation, ainsi que des entreprises du marché des cryptomonnaies. Equiniti est en cours d'acquisition par Bullish, tandis qu'Alpaca prévoit d'apporter l'interopérabilité via son Instant Tokenization Network.
Le signal immédiat envoyé au marché est une volonté de développer une infrastructure commune plutôt qu'un nouveau produit d'actions autonome. Les standards de conservation, de règlement et d'interopérabilité contribueront à déterminer si les actions tokenisées peuvent relier les systèmes de marché réglementés aux réseaux blockchain sans priver les actionnaires de leurs droits.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce que l'Issuer Sponsored Token Coalition ?
Il s'agit d'un groupe sectoriel formé par Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions et DriveWealth pour élaborer des standards applicables aux titres tokenisés adossés à leurs émetteurs.
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Comment fonctionneraient les actions tokenisées sponsorisées par un émetteur ?
L'action tokenisée resterait liée au registre officiel des actionnaires de l'entreprise émettrice, préservant des droits comme le vote, les dividendes et la participation aux opérations sur titres.
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En quoi les tokens sponsorisés par un émetteur diffèrent-ils des produits d'actions synthétiques ?
Les produits synthétiques peuvent offrir une exposition économique à une action sans accorder à leurs détenteurs les mêmes droits juridiques qu'aux actionnaires enregistrés. Les modèles sponsorisés par un émetteur visent à relier directement le token aux registres de l'émetteur.
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Sur quels sujets la coalition va-t-elle travailler ?
Son programme comprend les standards techniques, le règlement, la conservation et l'interopérabilité entre les infrastructures traditionnelles de titres et les réseaux blockchain.
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Pourquoi l'exemption de la SEC est-elle importante pour les actions tokenisées ?
L'exemption autorise sous certaines conditions la négociation onchain limitée d'actions américaines cotées, créant un cadre réglementaire pour les travaux de la coalition sur les infrastructures et les standards.
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