BNY et Citadel règlent un repo tokenisé en quelques minutes

BNY et Citadel Securities ont réalisé une pension livrée tripartite à partir d’une représentation tokenisée d’un bon du Trésor américain à 2 ans. Selon BNY, il s’agit de la première utilisation d’actifs tokenisés sur une grande plateforme de pension livrée tripartite. Le bon a été acheté par l’intermédiaire de BNY sur Tradeweb et inscrit sur le registre numérique privé de la banque. Le règlement a été effectué en quelques minutes, au lieu du cycle standard T+1. Citadel l’a ensuite apporté en garantie dans le cadre d’une pension livrée au jour le jour et a reçu des liquidités de BNY.

Pourquoi c’est important

Ce processus associe deux usages institutionnels des bons du Trésor : le règlement et le financement. Au lieu d’attendre le cycle standard T+1, la représentation tokenisée a été réglée en quelques minutes avant d’être utilisée comme garantie dans une pension livrée. Carolyn Weinberg, de BNY, a déclaré que l’opération montrait ce que les actifs tokenisés peuvent apporter aux processus institutionnels, notamment un système financier plus connecté et disponible en continu.

L’opération s’inscrit dans la continuité du lancement, en janvier, des dépôts tokenisés de BNY destinés à des clients institutionnels, dont Citadel Securities, ICE et Ripple Prime. Ces représentations sur blockchain de dépôts détenus chez BNY sont conçues pour des usages tels que les garanties et les opérations sur marge. La dernière opération applique la tokenisation à un titre du Trésor dans le cadre d’un processus de pension livrée.

Impact sur le marché

Cette opération constitue un cas d’utilisation institutionnel concret des actifs tokenisés pour le règlement et le financement de bons du Trésor, plutôt qu’un simple lancement de token. BNY indique prévoir d’ajouter des capacités de monnaie numérique et de dépôts tokenisés pour le règlement et le financement institutionnels, ainsi que d’étendre les horaires d’exploitation des plateformes qui traitent les titres éligibles auprès de la Réserve fédérale et les opérations tripartites américaines. Une extension aux horaires de négociation européens et asiatiques est prévue l’an prochain.

Cette dynamique plus large comprend le token de dépôt JPM Coin de JPMorgan, lancé pour les clients institutionnels en novembre 2025. Un groupe de grandes banques américaines, dont JPMorgan et Citigroup, prévoit également de créer un réseau de dépôts tokenisés dès le premier semestre 2027. L’opération de BNY ajoute à ces efforts croissants d’infrastructure institutionnelle un processus de garantie adossé à des bons du Trésor.