Citi a présenté jeudi les Digital Depositary Receipts, un produit blockchain qui permet aux investisseurs fortunés et institutionnels de s’exposer à des actions de sociétés privées via des titres émis et conservés par la banque. La structure adapte le depositary receipt traditionnel — un titre émis par une banque qui donne aux investisseurs une exposition économique à une action sous-jacente — et enregistre les instruments sur l’infrastructure blockchain opérée par l’opérateur de marché suisse SIX, Citi jouant à la fois le rôle d’émetteur et de dépositaire. La première transaction a impliqué Kaleido, une société d’actifs numériques et de tokenisation soutenue par Citi Ventures et par les clients de gestion de patrimoine de la banque.
Pourquoi c’est important
Le lancement intervient dans un contexte où les entreprises à forte croissance restent privées plus longtemps, privant les investisseurs de points d’entrée sur les marchés publics au moment précis où la demande d’exposition au privé explose. En plaçant le depositary receipt sur des rails blockchain plutôt qu’en empilant un véhicule dédié supplémentaire, Citi réduit la pile d’intermédiaires qui a historiquement rendu le private equity coûteux et opaque. Un porte-parole de Citi a présenté la démarche comme faisant partie de la volonté plus large de la banque « d’élargir un accès responsable aux marchés d’actifs numériques ». Cette formulation compte : le produit est réservé aux clients fortunés et institutionnels, et non aux expérimentations de tokenisation grand public qui ont dominé le récit onchain jusqu’ici.
Impact sur le marché
L’instrument n’est qu’une pièce d’un déploiement plus large de la tokenisation à Wall Street. Plus tôt ce mois-ci, Citi a rejoint plusieurs des plus grandes banques américaines pour annoncer leur intention de développer un réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House, avec un lancement visé à la mi-2027 qui convertirait les dépôts bancaires traditionnels en tokens blockchain tout en maintenant les fonds dans le périmètre bancaire réglementé. Pour l’heure, les Digital Depositary Receipts se règlent sur l’infrastructure de SIX, mais Citi a indiqué que l’offre s’étendra aux réseaux blockchain publics à mesure que le rail de dépôt partagé mûrira — un choix de séquençage qui maintient le lancement sur une infrastructure autorisée tout en laissant la porte ouverte à une distribution onchain plus large par la suite.
Questions fréquemment posées
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Que sont les Digital Depositary Receipts de Citi ?
Les Digital Depositary Receipts sont des titres blockchain émis et conservés par Citi qui offrent aux investisseurs fortunés et institutionnels une exposition économique à des actions de sociétés privées, en adaptant le modèle traditionnel du depositary receipt et en enregistrant les instruments sur l’infrastructure…
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Quelle société privée était impliquée dans la première transaction ?
La première transaction a impliqué Kaleido, une société d’actifs numériques et de tokenisation soutenue par Citi Ventures et par des investisseurs de l’activité de gestion de patrimoine de Citi.
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Quel rôle joue Citi dans ce nouveau produit ?
Citi agit à la fois comme émetteur et dépositaire des Digital Depositary Receipts : les investisseurs détiennent le depositary receipt plutôt que les actions privées sous-jacentes directement.
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Comment ce produit s’articule-t-il avec les projets plus larges de tokenisation de Citi ?
Le produit s’inscrit dans une dynamique plus large de Wall Street pour amener des actifs financiers traditionnels onchain. Plus tôt ce mois-ci, Citi a rejoint plusieurs des plus grandes banques américaines pour annoncer un projet de réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House, avec un lancement visé à la…
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Le produit fonctionnera-t-il sur des réseaux blockchain publics ?
Citi a indiqué que l’offre s’étendra progressivement et finira par prendre en charge des réseaux blockchain publics, ce qui pourrait permettre à un éventail plus large d’investisseurs et d’institutions de participer, à mesure que les banques développeront des réseaux partagés de dépôts tokenisés.
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