L'avenir réglementaire de la crypto n'est plus un résultat binaire, selon le PDG de Coinbase, Brian Armstrong. Que le Clarity Act soit adopté par le Congrès cette session ou qu'il stagne, « la crypto gagne dans tous les cas », a-t-il déclaré, en citant des centaines de pages de contributions bipartisanes qui ont déjà résolu les exigences « incontournables » de Coinbase.
Pourquoi c'est important
Le cadrage d'Armstrong positionne le texte comme un véhicule pour codifier la structure de marché plutôt que comme un moment décisif pour le secteur. Les dispositions sur les stablecoins, le traitement de la conservation et la délimitation entre la SEC et la CFTC ont tous évolué par rapport à leur point de départ, plaçant le secteur du bon côté de la courbe réglementaire même si le calendrier législatif glisse.
Le combat restant se concentre sur les dispositions éthiques couvrant les élus qui détiennent des actifs numériques. La Maison-Blanche a mis sur la table une « disposition éthique très forte » ; les Démocrates veulent y superposer un langage sur le dessaisissement. Armstrong a affirmé que les deux camps « semblent très proches ».
Impact sur le marché
Armstrong a échangé des piques avec le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, qui a accusé Coinbase d'exploiter les dispositions sur les stablecoins pour faire de l'arbitrage contre les banques. Sans nommer Dimon, Armstrong a déclaré que les critiques disposant de grandes activités de paiement se heurtent à un « problème de concurrence » et « défendent leur propre intérêt ». Il a cité Goldman Sachs, BNY Mellon et Fidelity comme soutiens institutionnels du texte.
Armstrong a également évoqué la finance agentique, celle d'agents IA autonomes effectuant des transactions onchain, comme étant « encore à ses débuts, mais c'est le grand TAM à l'horizon ». Pour une industrie en attente de clarté, le message est que la prochaine étape de croissance pourrait ne pas nécessiter de loi du tout.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce que le Clarity Act et que ferait-il ?
Le Clarity Act est un projet de loi américain sur la structure de marché qui délimiterait la compétence de la SEC et de la CFTC sur les actifs numériques, fixerait les règles des stablecoins et codifierait le traitement de la conservation. Selon Armstrong, le compromis bipartisan a déjà résolu la plupart des…
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Quelles dispositions non résolues pourraient encore faire dérailler le texte ?
Les dispositions éthiques pour les élus détenant des actifs numériques sont le dernier point non résolu. La Maison-Blanche a proposé une disposition éthique forte ; les Démocrates veulent y superposer un langage sur le dessaisissement. Selon Armstrong, les deux camps semblent proches d'un accord.
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Pourquoi Armstrong a-t-il répondu à la critique de Jamie Dimon sur les stablecoins ?
Dimon a accusé Coinbase d'utiliser le cadre stablecoin du projet de loi pour faire de l'arbitrage contre les banques. Sans le nommer, Armstrong a déclaré que les critiques disposant de grandes activités de paiement font face à un « problème de concurrence » et « défendent leur propre intérêt ».
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Quelles entreprises de finance traditionnelle ont soutenu le Clarity Act ?
Armstrong a cité Goldman Sachs, BNY Mellon et Fidelity comme soutiens institutionnels du texte, faisant valoir que la législation a réuni des appuis au-delà du seul secteur natif de la crypto.
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Qu'est-ce que la finance agentique et pourquoi Armstrong l'a-t-il évoquée ?
La finance agentique désigne des agents IA autonomes effectuant des transactions onchain sans intermédiaire humain. Armstrong l'a qualifiée d'« encore à ses débuts, mais c'est le grand TAM à l'horizon », la présentant comme un vertical de croissance indépendant du calendrier réglementaire.
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