Clarity Act : le Sénat n’a plus que 8 jours pour voter

Le Sénat américain dispose d’environ huit jours ouvrés avant sa pause d’août pour examiner le Clarity Act, un projet de loi sur les actifs numériques qui créerait un cadre national de supervision crypto sous l’autorité de la CFTC. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a confirmé que la chambre devrait probablement voter sur le texte, dans un ordre du jour déjà chargé comprenant un projet de sanctions contre la Russie, un paquet de 74 nominations présidentielles et une loi de financement du gouvernement.

La sénatrice Kirsten Gallego et le sénateur Thom Tillis finalisent une contre-proposition démocrate à transmettre à la Maison-Blanche dans les prochains jours, signe que les deux camps pourraient négocier en vue d’un accord. Si le Sénat n’agit pas avant la pause, la fenêtre réaliste se réduit à environ 12 jours ouvrés en septembre avant une nouvelle interruption de la chambre en amont des élections de mi-mandat, après quoi le calendrier législatif repart de fait à zéro.

Pourquoi c’est important

Le Clarity Act regrouperait la supervision crypto au niveau fédéral sous l’égide de la CFTC, en remplaçant l’actuel patchwork de régimes d’États sur les transmetteurs de fonds, que les gestionnaires d’actifs jugent dissuasif pour la tokenisation et le développement des rails de stablecoins. Tom Lee présente ce moment comme un point d’inflexion comparable à 1934, en rapprochant les règles étatiques fragmentées d’aujourd’hui de l’environnement réglementaire qui a précédé la création de la SEC. De grands gestionnaires d’actifs, dont Charles Schwab, Franklin Templeton et Fidelity, soutiennent publiquement le cadre fédéral, notamment parce qu’un régulateur national unique réduirait les frictions de conformité pour les produits tokenisés.

Le risque politique est asymétrique. Des critiques, dont John Oliver, estiment que le texte actuel fait peu pour prévenir les conflits d’intérêts liés aux initiatives crypto présidentielles, et qu’une fois adopté, le dispositif serait difficile à défaire pour une administration suivante. Un dirigeant d’association professionnelle cité dans la presse a averti que ces changements pourraient être difficiles à inverser, que la prochaine administration soit républicaine ou démocrate, ce qui accroît les enjeux autour de la version finale du texte.

Impact sur le marché

Même si le parcours législatif reste incertain, l’activité on-chain continue de migrer vers certaines chaînes. Le fonds monétaire tokenisé Benji de Franklin Templeton détient désormais environ 1,5 milliard de dollars de ses 2,44 milliards de dollars d’actifs sous gestion sur BNB Chain, plaçant BNB devant Stellar et Ethereum dans la captation de ces flux. Le volume DEX de Solana a atteint 17 milliards de dollars, selon DeFi Llama, signe que le trading on-chain se consolide sur Solana malgré le refroidissement plus large du marché.