Trois banques centrales du G7 rendent leurs décisions de taux en cinq jours, la Réserve fédérale, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon devant toutes maintenir leur politique inchangée, tandis que les marchés cherchent des signes que la hausse des prix de l'énergie a rapproché un nouveau durcissement. FedWatch de CME affiche 33% de probabilité d'une hausse des taux aux États-Unis, tandis que les cotes des marchés de prédiction sont à 19%, contre presque rien plus tôt ce mois-ci. Gregory Daco, chef économiste d'EY-Parthenon, a déclaré à CBS News que septembre pourrait être le premier test significatif de la position de la Fed.
Les tests de données les plus décisifs arrivent jeudi. Le PIB américain du deuxième trimestre et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de juin sont publiés le même matin. Une croissance solide accompagnée d'une inflation persistante renforcerait probablement les attentes de taux plus élevés plus longtemps et pèserait sur la crypto via des rendements plus hauts et un dollar plus fort, tandis que des chiffres plus faibles pourraient défaire ce positionnement. La BOE devrait unanimement maintenir son taux à 3,75%, et la BOJ devrait rester à 1% avant une possible hausse plus tard cette année.
Pourquoi c'est important
La semaine constitue un test de résistance pour la thèse des taux « plus hauts plus longtemps », qui pèse sur les actifs risqués depuis juin. Les catalyseurs propres à la crypto s'ajoutent à cela : BitMEX commence le règlement anticipé de 35 dérivés le 30 juillet dans le cadre de sa fermeture progressive, et la cinquième distribution aux créanciers du FTX Recovery Trust, d'environ 900 millions de dollars, débute le 31 juillet. Les résultats de Coinbase (COIN), Strategy (MSTR) et Robinhood (HOOD) donneront des indications sur l'activité de détail et le modèle de trésorerie en actifs numériques. Côté gouvernance, Polygon active son hard fork Ithaca le 29 juillet, Cardano vote sur environ 16,6 millions d'ADA de retraits de trésorerie, et Optimism ouvre des fenêtres de veto sur les mises à niveau Ink et Swell.
Impact sur le marché
Les déverrouillages de tokens sont les plus importants depuis des mois : Hyperliquid (HYPE) libère 2,8% de son offre en circulation, pour 817 millions de dollars, le 29 juillet, et Grass (GRASS) déverrouille 5,7%, pour 11,9 millions de dollars, le 28 juillet. Surveillez le consensus du PIB du T2 face à la précédente lecture de 2,1%, le PCE core face à la lecture core de juin à 3,4%, et le langage de guidance de la BOJ pour le prochain signal de pivot restrictif.
Questions fréquemment posées
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Quand a lieu la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale et qu'attend-on ?
La prochaine décision de la Fed est prévue le 29 juillet à 14h00 ET, avec un taux actuellement estimé stable à 3,75%. FedWatch de CME évalue la probabilité d'une hausse à 33%, tandis que les marchés de prédiction sont à 19%, contre presque zéro début juillet.
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Quelles données économiques américaines comptent le plus pour la crypto cette semaine ?
Le PIB américain du T2 et l'indice des prix PCE de juin sont tous deux publiés le 30 juillet à 8h30 ET. Le consensus attend une progression trimestrielle du PIB après un précédent 2,1% et un PCE core annuel à 3,4%, des chiffres plus forts étant susceptibles de renforcer les taux plus hauts plus longtemps et de peser…
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Quel est le montant de la distribution aux créanciers de FTX cette fois-ci ?
La cinquième distribution aux créanciers du FTX Recovery Trust débute le 31 juillet, avec environ 900 millions de dollars prévus, un test important pour voir si le flux de remboursements est absorbé par les marchés sans perturber les prix.
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Quels résultats d'entreprises crypto sont attendus cette semaine ?
Coinbase (COIN) et Strategy (MSTR) publient toutes deux après la clôture le 30 juillet, avec des BPA consensuels de $0.14 et $16.85 respectivement. Robinhood (HOOD) et Riot Platforms (RIOT) publient après la clôture le 29 juillet.
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Quel est le plus gros déverrouillage de token cette semaine ?
Hyperliquid (HYPE) déverrouille 2,8% de son offre en circulation le 29 juillet, pour environ 817 millions de dollars, le plus gros déverrouillage prévu de la semaine et un frein clair pour le prix spot de HYPE avant la publication.
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