Le GENIUS Act, promulgué par le président Donald Trump il y a un an, a engagé les États-Unis sur leur première voie fédérale de réglementation des stablecoins, mais les règles d’application de l’OCC, de la FDIC et d’autres agences restent inachevées. Les régulateurs ont publié des propositions et des questions de consultation plutôt que des normes finales, et il faudra encore probablement quelques mois avant qu’un texte soit arrêté.
Pourquoi c’est important
GENIUS a été la première grande loi fédérale américaine sur la crypto, mais elle ne couvre que les stablecoins de paiement. La loi a donné aux agences de grandes orientations sur les réserves, la gouvernance et les opérations, puis a laissé les détails au travail réglementaire. La FDIC a publié 144 questions plus tôt cette année sur la garde, le capital et la liquidité, tandis que l’OCC a présenté sa propre proposition interprétative en février. Le PDG du Crypto Council for Innovation, Ji Hun Kim, a qualifié l’adoption de la loi de moment historique, disant qu’un an plus tard, « les agences, les institutions et les innovateurs s’appuient sur une base plus claire ».
Impact sur le marché
Pendant que les agences finalisent le corpus réglementaire, le plus vaste Digital Asset Market Clarity Act attend toujours sur la Colline du Capitole, la principale pierre d’achoppement restant les dispositions d’éthique qui empêchent les hauts responsables de tirer profit de leurs propres projets crypto. La sénatrice Elizabeth Warren pousse Trump à publier une nouvelle déclaration financière couvrant le premier semestre 2026, après que son dépôt de 2025 a fait état de plus de 1,4 milliard de dollars issus de projets crypto. Le président de la sous-commission des actifs numériques de la commission des services financiers de la Chambre, Bryan Steil, a résumé la situation sans détour : « remplacer la régulation par l’application de la loi par des règles claires du jeu pour les actifs numériques ». Tant que ces règles n’auront pas été adoptées, les émetteurs américains de stablecoins évoluent dans un cadre fédéral qui existe sur le papier mais n’a pas encore été appliqué.
Questions fréquemment posées
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Que fait réellement le GENIUS Act ?
Promulgué par le président Trump il y a un an, il a posé le premier cadre fédéral américain pour les stablecoins de paiement et a demandé à l’OCC, à la FDIC et au Trésor de rédiger des règles sur les réserves, la gouvernance et les opérations. La loi fixe l’orientation, mais les normes détaillées sont encore en cours…
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Pourquoi les règles sur les stablecoins ne sont-elles pas encore finalisées ?
Les régulateurs n’ont publié que des propositions et des questions de consultation, dont 144 questions de la FDIC sur la garde, le capital et la liquidité, ainsi qu’une proposition interprétative de l’OCC en février. Il faudra encore quelques mois de travail réglementaire avant qu’un texte soit arrêté.
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Qu’est-ce que le Digital Asset Market Clarity Act ?
C’est le projet de loi plus large sur la structure du marché crypto, qui étendrait le cadre fédéral au-delà des stablecoins. Le texte devait arriver la semaine dernière selon des sources du secteur, mais il a pris du retard, et le principal blocage reste une disposition d’éthique interdisant aux hauts responsables de…
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Pourquoi la sénatrice Elizabeth Warren fait-elle pression sur Trump au sujet des déclarations ?
Warren demande une déclaration financière volontaire couvrant le premier semestre 2026 après que le dépôt de 2025 de Trump a fait état de plus de 1,4 milliard de dollars issus de projets crypto. Elle estime que cette déclaration ne reflète plus les évolutions récentes et que le Congrès a besoin d’informations à jour.
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À quel point le secteur reste-t-il haussier après un an ?
Le PDG du Crypto Council for Innovation, Ji Hun Kim, a qualifié l’adoption de la loi de moment historique, en disant que les agences et les innovateurs s’appuient sur une base plus claire. Le président de la sous-commission de la Chambre, Bryan Steil, a déclaré que le Congrès doit « remplacer la régulation par…
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