HOME ouvre le crédit immobilier américain dès 1 USDC

NUVA, la plateforme d’actifs du monde réel créée par Animoca Brands et Nuva Labs, a lancé HOME, un jeton qui permet aux investisseurs non américains éligibles d’accéder à un portefeuille géré de lignes de crédit adossées à la valeur immobilière de logements aux États-Unis, dès 1 USDC. Le coffre détient au départ des HELOC émises par Figure Technology Solutions et vise un rendement annuel de 7 %, révisé chaque mois. Les revenus d’intérêts et les performances des prêts sont pris en compte dans la valeur nette d’inventaire du coffre. Selon la Fed de New York, le solde des HELOC américaines a atteint 460 milliards de dollars au deuxième trimestre, enregistrant sa 17e hausse trimestrielle consécutive.

Pourquoi c’est important

HOME transforme une catégorie d’actifs généralement réservée aux opérations de titrisation, aux fonds de crédit privé ou à l’achat de prêts entiers en un jeton ERC-20 Ethereum négociable et composable. « La titrisation traditionnelle a été conçue principalement pour les investisseurs institutionnels », a déclaré à CoinDesk Anthony Moro, PDG de Nuva Labs et vétéran de BNY Mellon depuis 22 ans. « Pour les investisseurs individuels, ces structures peuvent être difficiles d’accès. »

Le pari consiste à répondre à la demande de rendement de la DeFi sans susciter de demande pour les prêts eux-mêmes. La place de marché de prêts à la consommation de Figure a déjà traité 4,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, dont 2,8 milliards via Figure Connect.

Impact sur le marché

Le premier portefeuille vise des HELOC dont le score FICO moyen est d’au moins 735, avec un ratio prêt-valeur combiné plafonné à 69 % et un ratio dette-revenu limité à 40 %. L’exposition à la Californie est limitée à 30 %. Une tranche de fonds propres de première perte, qui représente environ 5 % de la valeur du coffre, absorbe les défauts avant qu’ils n’affectent les détenteurs. Il n’y a pas de période de blocage, mais les retraits prennent environ deux jours ouvrés aux États-Unis.

Les restrictions sont strictes : seuls les utilisateurs non américains éligibles peuvent participer. Le Royaume-Uni, Hong Kong, la Chine, les îles Vierges britanniques et les juridictions sous sanctions sont exclus grâce au contrôle des portefeuilles et au blocage des adresses IP. Les détenteurs ne possèdent pas les prêts individuellement et restent exposés aux risques de crédit et de liquidité. Le produit teste donc la capacité de la demande de rendement crypto à s’étendre au crédit immobilier résidentiel, et non celle d’un substitut au dollar sans risque.