Le Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) et la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong ont publié mardi les conclusions de leur consultation sur les régimes d'agrément couvrant les services de conseil en actifs virtuels et de gestion d'actifs virtuels au titre de l'Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance. Le cadre définit les règles de conseil pour les firmes qui formulent des recommandations d'acquisition ou de cession d'actifs virtuels, et les règles de gestion pour les firmes exerçant un contrôle discrétionnaire sur des portefeuilles d'actifs virtuels, en les alignant toutes deux sur les activités réglementées existantes de conseil en valeurs mobilières et de gestion discrétionnaire d'actifs. Les répondants ont largement soutenu l'orientation politique fondée sur le principe « mêmes activités, mêmes risques, mêmes règles ».
Pourquoi c'est important
Le plancher de capital est échelonné : les firmes ne détenant pas d'actifs clients doivent disposer de 100 000 HKD (environ $12,760) en capital liquide, tandis que celles détenant des actifs clients doivent détenir jusqu'à 5 millions de HKD ($638,095) en capital versé et 3 millions de HKD ($328,862) en capital liquide. Les entités à double agrément ne seront pas soumises à des exigences de capital doublées — le cadre retient par défaut le plancher de capital le plus élevé parmi leurs activités autorisées. La directrice générale de la SFC, Julia Leung, a qualifié cette conclusion de « dernière étape de notre parcours pour achever le cadre réglementaire des actifs numériques, ouvrant la voie à la montée en puissance à long terme de notre écosystème ». Le FSTB et la SFC prévoient de déposer un projet de loi au Conseil législatif en 2026, avec des régimes parallèles pour la négociation et la conservation d'actifs virtuels déjà en cours.
Impact sur le marché
Pour les firmes de conseil et de gestion d'actifs virtuels établies à Hong Kong ou envisageant de s'y implanter, l'effet pratique est une convergence avec l'agrément de la finance traditionnelle — la SFC signale qu'exploiter un portefeuille d'actifs virtuels ressemble désormais opérationnellement davantage à l'exploitation d'un portefeuille de titres qu'à celle d'un desk crypto non réglementé. Les prestataires existants et potentiels sont poussés à engager tôt le dialogue avec la SFC pour des discussions préalables à leur demande, ce qui suggère que le régulateur veut faire entrer des acteurs conformes avant l'arrivée du projet de loi.
Questions fréquemment posées
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Qu'ont annoncé le FSTB et la SFC de Hong Kong concernant l'agrément des actifs virtuels ?
Ils ont publié les conclusions de leur consultation sur les régimes d'agrément couvrant les services de conseil et de gestion d'actifs virtuels, en alignant le périmètre sur les règles existantes de conseil en valeurs mobilières et de gestion discrétionnaire d'actifs, selon le principe « mêmes activités, mêmes…
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Quelles exigences de capital s'appliquent aux conseillers et gestionnaires d'actifs virtuels agréés ?
Les firmes ne détenant pas d'actifs clients doivent disposer de 100 000 HKD en capital liquide. Celles détenant des actifs clients doivent détenir jusqu'à 5 millions de HKD de capital versé et 3 millions de HKD de capital liquide. Les entités à double agrément retiennent par défaut le plancher le plus élevé parmi…
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Quand les nouvelles règles sur le conseil et la gestion d'actifs virtuels entreront-elles en vigueur ?
Le FSTB et la SFC visent à présenter le projet de loi d'application au Conseil législatif de Hong Kong en 2026, bouclant la dernière étape du cadre réglementaire de la juridiction sur les actifs numériques, aux côtés des régimes parallèles sur la négociation et la conservation d'actifs virtuels.
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Qui doit être agréé au titre des nouveaux régimes de conseil et de gestion d'actifs virtuels ?
Les firmes qui formulent des recommandations d'acquisition ou de cession d'actifs virtuels relèvent du régime de conseil. Celles qui exercent un contrôle discrétionnaire sur des portefeuilles d'actifs virtuels relèvent du régime de gestion. Les prestataires existants et potentiels sont encouragés à ouvrir des…
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Comment cela s'inscrit-il dans la stratégie globale de Hong Kong en matière d'actifs numériques ?
Le dispositif complète les propositions parallèles sur les services de négociation et de conservation d'actifs virtuels, offrant à Hong Kong ce que les régulateurs décrivent comme une architecture d'agrément complète de bout en bout pour les actifs numériques, positionnant la ville face à Singapour et Dubaï pour les…
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