Hyperliquid HIP-3 : Payward de Kraken lance des perpétuels aux USA

Payward, la société mère de Kraken, prévoit d'offrir à ses clients américains un accès aux marchés de futures perpétuels onchain sur Hyperliquid, sous réserve d'une approbation réglementaire. Les contrats débuteront avec les marchés HIP-3 d'Hyperliquid, cotés selon les règles de la Bitnomial Exchange régulée par la CFTC, que Payward a acquise en mai pour 550 millions de dollars. Les clients détiendraient des comptes de futures auprès de NinjaTrader Clearing, le courtier enregistré de Payward, acheté pour 1,5 milliard de dollars en 2025.

Si l'accord est approuvé, Payward deviendrait la première bourse américaine enregistrée à déployer des marchés sur le protocole Hyperliquid, Bitnomial agissant comme déployeur HIP-3 et le carnet d'ordres onchain de la chaîne assurant l'appariement et l'enregistrement des transactions.

Pourquoi c'est important

Les futures perpétuels se sont largement négociés en dehors des marchés régulés américains depuis leurs débuts en 2016. Plus de 85 000 milliards de dollars ont changé de mains dans le monde en 2025 seul, selon CoinGecko, et le DEX d'Hyperliquid règle environ 9% de toutes les positions perp ouvertes à l'échelle mondiale. Amener une part de ce volume dans une structure régulée par la CFTC serait une étape majeure tant pour l'accès aux dérivés américains que pour l'infrastructure native de la DeFi.

Pour Hyperliquid, ce déploiement ajoute un opérateur régulé par la CFTC et une nouvelle source d'activité liée aux États-Unis, un coup de pouce bienvenu pour un projet dont les revenus ont chuté de 43% au troisième trimestre 2025, à environ 202 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, selon DefiLlama. Ses marchés perp existants ne deviennent pas accessibles aux clients américains, et aucun partage de revenus n'a été divulgué.

Impact sur le marché

L'accord maintient l'appariement des transactions et la tenue des registres onchain tout en enveloppant le produit dans la même infrastructure de compensation que Payward utilise déjà pour ses perps crypto américains. « Un client américain ouvrirait un compte de futures auprès du courtier enregistré de Payward et négocierait de nouveaux contrats de futures perpétuels sur Hyperliquid », a déclaré Jon Pham, responsable des dérivés américains.

Payward n'a pas divulgué de date de lancement, de barème de frais ni de volumes projetés. À surveiller : le feu vert de la CFTC, le premier déploiement de marché HIP-3, et l'éventualité que des places concurrentes suivent avec leurs propres modèles hybrides onchain-régulés.