JPYC ne comptait que 3,2 milliards de yens en circulation au 23 octobre, soit environ un quart de son objectif de première année et bien moins que les 12,1 milliards de yens émis au total. Son PDG, Noritaka Okabe, a déclaré : « Franchement, je ne pense pas que cela progresse », en attribuant ce ralentissement de l’adoption par les entreprises à la limite de transaction de 1 million de yens imposée aux prestataires de transfert de fonds de Type II au Japon.
Pourquoi c’est important
JPYC est adossé à des dépôts bancaires et à des obligations d’État japonaises, ce qui permet à son émetteur de percevoir des intérêts sur les réserves. Les jetons rachetés ne contribuent plus au solde de stablecoins en circulation ni aux revenus d’intérêts potentiels. L’écart entre les émissions et la circulation révèle donc un problème de rétention, et pas seulement une faible distribution initiale.
Cette limite complique également l’utilisation de JPYC par les grandes entreprises. Asteria, qui prévoit de détenir 1 milliard de yens en JPYC, a dû constituer son solde par versements successifs. Le Japon a assoupli cette règle en mai, en autorisant 1 million de yens par demande au lieu de 1 million par jour, mais les transactions répétées à court intervalle restent limitées.
Impact sur le marché
La circulation de JPYC a brièvement dépassé 4,2 milliards de yens après sa cotation sur la plateforme sud-coréenne Upbit. Cette cotation a fait passer JPYC au-dessus de son cours de 1 yen et déclenché des émissions destinées à l’arbitrage. Okabe estime qu’environ 35 milliards de yens ont changé de mains en une journée sur Upbit et Uniswap. La circulation est ensuite retombée vers 3 milliards de yens, ce qui montre que l’activité de trading n’a pas créé une demande durable pour les paiements.
Ce résultat décevant contraste avec les partenariats conclus avec AZ-COM Maruwa, SBJ Bank et LINE NEXT. AZ-COM développe des solutions de paiement pour environ 2 300 partenaires commerciaux, tandis que la banque et LINE NEXT testent des rechargements de portefeuilles en stablecoins. Okabe vise une circulation de plusieurs dizaines de milliards de yens au cours de la deuxième année de JPYC, alors que l’Agence japonaise des services financiers examine la réglementation en vue d’une feuille de route attendue début 2027.
Questions fréquemment posées
-
Quelle quantité de JPYC était en circulation après sa première année ?
JPYC comptait 3,2 milliards de yens en circulation au 23 octobre, soit environ un quart de son objectif de première année.
-
Pourquoi l’adoption de JPYC par les entreprises est-elle lente ?
Son PDG, Noritaka Okabe, a attribué cette lenteur au plafond de transaction de 1 million de yens imposé aux prestataires de transfert de fonds de Type II au Japon, qui complique les achats importants des entreprises.
-
Que s’est-il passé après la cotation de JPYC sur Upbit ?
La circulation a brièvement dépassé 4,2 milliards de yens, tandis qu’environ 35 milliards de yens ont changé de mains en une journée sur Upbit et Uniswap. Elle est ensuite retombée vers 3 milliards de yens.
-
Pourquoi la circulation est-elle importante pour le modèle économique de JPYC ?
JPYC est adossé à des dépôts bancaires et à des obligations d’État japonaises, ce qui permet à son émetteur de percevoir des intérêts sur les réserves. Les jetons rachetés ne contribuent plus au solde en circulation ni aux revenus d’intérêts potentiels.
-
Quel est l’objectif de JPYC pour sa deuxième année ?
Son PDG, Noritaka Okabe, vise une circulation de plusieurs dizaines de milliards de yens, soit environ dix fois les niveaux actuels.
CryptoSlate
TheBlock
CoinTelegraph
Lookonchain
WuBlockchain