Kraken (Payward) rachète Reap à Hong Kong pour 600M$

Payward Inc., la maison-mère de Kraken, a accepté d'acquérir Reap Technologies, une société hongkongaise spécialisée dans les paiements en stablecoins, pour 600 millions de dollars en numéraire et en actions — sa première opération d'infrastructure en Asie et sa troisième acquisition en importance à ce jour. Le financement repose sur un mélange de numéraire et de nouvelles actions Payward émises sur la base d'une valorisation de 20 milliards de dollars, a déclaré le co-PDG Arjun Sethi à Bloomberg.

Reap propose des services de paiement transfrontalier et interentreprises (B2B) adossés aux stablecoins, reliant les circuits financiers traditionnels au règlement sur actifs numériques pour les flux de capitaux transfrontaliers. Elle est dirigée par Daren Guo, qui a précédemment développé l'activité Asie-Pacifique de Stripe, et par l'ancien banquier d'investissement Kevin Kang. Les nouveaux produits attendus de cette combinaison incluent l'émission de cartes et les paiements en stablecoins, qui s'intègrent dans une plateforme d'infrastructure B2B lancée par Payward cette année, au service des fintechs, des banques, des courtiers et des commerçants acceptant les cryptos.

Pourquoi c'est important

Cette acquisition prolonge une série d'opérations Payward qui a désormais coûté à l'entreprise plus de 2,6 milliards de dollars sur trois seules transactions phares : le rachat de 1,5 milliard de dollars de NinjaTrader, spécialiste des contrats à terme pour particuliers, l'an dernier ; l'acquisition de Bitnomial dans les dérivés, pouvant atteindre 550 millions de dollars, bouclée quelques jours plus tôt ; et désormais Reap. Cette cadence transforme Payward, passée d'un pur opérateur de bourse crypto à une société d'infrastructure financière multi-sites couvrant les contrats à terme pour particuliers, les dérivés réglementés, les actifs tokenisés et — avec Reap — les paiements en stablecoins tournés vers l'Asie.

L'Asie est aujourd'hui le marché à plus forte croissance de Payward hors d'Europe, selon Sethi, qui cite à la fois les revenus de la plateforme et les actifs hébergés. L'opération Reap offre à Payward une ancre B2B immédiate à Hong Kong, sans avoir à tout construire de zéro, et donne aux clients de Reap une maison-mère américaine régulée en passe d'entrer en Bourse.

Impact sur le marché

Payward a déclaré 2,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires ajusté pour 2025 et a déposé de manière confidentielle son dossier d'introduction en Bourse à la fin de l'année dernière : la séquence de fusions-acquisitions se déroule donc sur fond de marché public, où chaque opération sera valorisée à l'aune d'une future cotation. La valorisation de 20 milliards de dollars retenue pour cette transaction fournit l'indication la plus nette de la valeur attribuée à Payward elle-même.