Le co-fondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, a rendu un verdict sans appel sur la narration plus large de Web3 : c'est fini. "Web3 est mort. Tout ce que nous avons, c'est DeFi et DePIN," a déclaré Samani, réduisant le mouvement à ses deux piliers survivants — la finance décentralisée et les réseaux d'infrastructure physique décentralisés.
Ce commentaire s'accompagne d'un diagnostic parallèle du PDG de StarkWare, Eli Ben-Sasson, qui soutient que la crypto est profondément en crise d'identité. Les OG de longue date quittent l'espace tandis que l'argent institutionnel et TradFi, contre lequel la crypto s'était initialement définie, arrive enfin — créant une rupture philosophique au cœur du mouvement.
Ensemble, ces deux analyses brossent un tableau d'un secteur se débarrassant de sa peau idéologique. La question que le prochain cycle répondra est de savoir si ce qui émerge est un primitif financier plus mince et plus durable ou simplement une version rebrandée de la même infrastructure que TradFi exploite déjà.
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