L'essor de l'IA épuise 10 milliards de dollars de Bitcoin dans une vague de liquidations brutales !

Le Bitcoin a perdu près de 14 % la semaine dernière, tombant vers 60 000 $ et déclenchant près de 10 milliards de dollars de liquidations de contrats à terme longs avant de se redresser autour de 63 000 $. La vente a révélé à quelle vitesse une rotation de capital — dans ce cas vers l'intelligence artificielle — peut se transformer en une cascade de ventes forcées lorsque l'effet de levier a été discrètement reconstruit sous la surface.

Pourquoi c'est important

Jim Ferraioli, responsable de la recherche crypto chez Charles Schwab, et Greg Cipolaro, responsable de la recherche mondiale chez NYDIG, identifient tous deux l'IA comme un concurrent direct du capital spéculatif qui autrefois affluait vers le Bitcoin. Michael Saylor de Strategy a mis des chiffres sur la pression : environ 400 milliards de dollars ont été investis dans l'infrastructure de l'IA au cours des six derniers mois, tandis que les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré environ 4 milliards de dollars de sorties nettes depuis la mi-mai. Le Bitcoin ne se contente plus de rivaliser avec l'or ou les transactions macroéconomiques — il est désormais comparé à l'histoire de croissance dominante sur les marchés mondiaux.

La dynamique de l'effet de levier a amplifié les dégâts. L'intérêt ouvert des contrats à terme était passé d'environ 31 milliards de dollars en février à environ 51 milliards de dollars en mai, reconstruisant l'exposition même qui a transformé la rotation en liquidation. Les taux de financement ont glissé vers le territoire négatif alors que le biais long se dénouait, et les fonds spéculatifs ont réduit leur part de l'IBIT de BlackRock d'environ 29 % à 19 % d'ici le 31 mai.

Impact sur le marché

Ferraioli présente cet épisode comme un nettoyage de l'effet de levier plutôt qu'un fond confirmé. L'intérêt ouvert a chuté, les liquidations ont augmenté, et les taux de financement sont négatifs — des signaux que les positions étendues sont en train d'être nettoyées. Un cadre plus constructif nécessiterait que l'intérêt ouvert se stabilise, que le financement se redresse et que les ventes forcées s'estompent.