Le volume de trading des ETF Bitcoin spot s'est effondré de 78 % par rapport à son pic d'octobre 2025, selon les données de Glassnode. La moyenne mobile sur 30 jours pour les ETF Bitcoin spot américains est passée d'environ 4,4 milliards de dollars par jour à quelque 960 millions de dollars par jour — le type de réinitialisation qui purge l'excès de spéculation du canal d'accès le plus en vue d'un cycle.
Pourquoi c'est important
Les ETF Bitcoin spot ont été la rampe d'accès institutionnelle du cycle 2024-2025. Un recul de près de 80 % du volume quotidien moyen sur cette place n'est pas un simple bruit de marché — il indique que l'acheteur marginal en TradFi s'est retiré. Glassnode associe cette lecture ETF à une baisse de 49 % du volume de trading des sociétés DAT (digital asset treasury), interprétant les deux canaux TradFi comme envoyant le même signal : la demande spéculative issue des marchés financiers traditionnels n'a cessé de faiblir.
Impact sur le marché
Le tableau d'ensemble constitue le cas baissier le plus net côté demande sur Bitcoin depuis des mois. Les flux ETF ont été l'enchère insensible au prix qui a absorbé la pression de vente durant la seconde moitié de 2024 et au long de 2025 ; avec le délitement de cette enchère, le $BTC devient plus dépendant des flux retail sur les contrats perpétuels et de la dynamique d'offre portée par les mineurs. Le prochain point de lecture portera sur la tenue du plancher de 960 M$/jour — une cassure en dessous confirmerait que la cohorte ETF est passée de l'accumulation à la distribution, au lieu de simplement se taire.
Questions fréquemment posées
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De combien le volume de trading des ETF Bitcoin spot a-t-il baissé ?
La moyenne mobile sur 30 jours pour les ETF Bitcoin spot américains est passée d'environ 4,4 milliards de dollars par jour en octobre 2025 à quelque 960 millions de dollars par jour, soit un recul de 78 % selon Glassnode.
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À quoi correspond la baisse du volume des sociétés DAT mentionnée par Glassnode ?
Glassnode cite une baisse de 49 % du volume de trading des sociétés DAT (digital asset treasury), présentant les deux grands canaux TradFi du Bitcoin comme émettant le même signal d'essoufflement de la demande.
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Pourquoi le volume des ETF importe-t-il pour le prix du Bitcoin ?
Les ETF Bitcoin spot ont été la rampe d'accès institutionnelle du cycle 2024-2025 et ont joué le rôle d'enchère insensible au prix absorbant la pression de vente. Un recul de 78 % du volume quotidien moyen suggère que l'acheteur marginal en TradFi s'est retiré, laissant le $BTC plus dépendant des flux retail sur les…
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Cette baisse est-elle une pause ou un retournement de tendance pour la demande ETF ?
Glassnode l'interprète comme un essoufflement progressif de la demande spéculative, et non comme un événement ponctuel. Le prochain indicateur clé sera la tenue du plancher de 960 M$/jour — une cassure suggérerait que la cohorte est passée de l'accumulation à la distribution.
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Cela affecte-t-il directement le prix du Bitcoin ?
L'article ne mentionne pas d'effet direct sur le prix, mais il note qu'avec le délitement de l'enchère ETF, le $BTC devient plus dépendant des flux retail sur les perpétuels et de l'offre des mineurs, soit une base de demande structurellement plus volatile que le canal institutionnel en reflux.
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