Six stablecoins ont obtenu l’autorisation d’opérer dans l’Union européenne au titre du règlement Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) : USDC, EURC, EURCV, EURI, EURQ et USDG. Cinq des six sont libellés en euros, ce qui reflète l’objectif de MiCA de faire émerger une alternative adossée à l’euro sur un marché des stablecoins dominé par le dollar.
Malgré cette ouverture réglementaire, les stablecoins en dollar dominent encore par capitalisation. USDC reste le plus grand nom de la liste des actifs agréés, tandis que les alternatives en euro sont conformes et opérationnelles, mais restent modestes en comparaison.
Pourquoi c’est important
Le parcours d’agrément de MiCA est le premier régime à autoriser formellement des émetteurs de stablecoins à grande échelle dans une grande juridiction occidentale. La diversité des émetteurs figurant sur la liste montre que les régulateurs sont prêts à autoriser à la fois les stablecoins en dollar déjà établis et une nouvelle catégorie d’alternatives en euro, créant un modèle que d’autres juridictions devraient observer.
Impact sur le marché
Pour les émetteurs, cette liste apporte une réponse concrète à une année d’incertitude sur la manière dont les règles de MiCA relatives aux réserves, aux rachats et à la publication d’informations seraient appliquées. Pour les traders et les desks, elle resserre le champ des euros et des dollars pouvant être acheminés via des plateformes régulées dans l’UE sans friction réglementaire.
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Questions fréquemment posées
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Quels stablecoins sont agréés sous MiCA dans l’UE ?
Six stablecoins ont obtenu une autorisation : USDC, EURC, EURCV, EURI, EURQ et USDG.
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Combien de stablecoins agréés sous MiCA sont libellés en euros ?
Cinq des six stablecoins agréés sont libellés en euros : EURC, EURCV, EURI, EURQ et USDG.
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Les stablecoins en euro dominent-ils le marché agréé sous MiCA ?
Non. Les stablecoins en dollar dominent encore par capitalisation, avec USDC comme plus grand nom de la liste agréée.
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À quoi sert le cadre MiCA pour les stablecoins ?
MiCA vise à encadrer les émetteurs de stablecoins opérant dans l’UE, avec des exigences de réserves, de rachat et de publication d’informations, et à faire émerger une alternative adossée à l’euro face aux stablecoins dominés par le dollar.
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L’agrément MiCA garantit-il une part de marché aux stablecoins ?
Non. L’autorisation réglementaire permet aux émetteurs d’opérer dans l’UE, mais la part de marché dépend de l’adoption, de la liquidité et de la demande liée aux cas d’usage.
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