Sur les sept tokens de perp DEX lancés au cours de l'année écoulée, seuls ASTER et EDGE se négocient au-dessus de leur valorisation au moment du token-generation event (TGE) sur une base fully-diluted. Les autres sont en repli de 32 % à 55 %.
ASTER est la vedette, en hausse de 269 %, passant de 1,5 Md$ à 5,52 Md$ de FDV. EDGE a à peu près doublé, progressant de 114 %, de 656 M$ à 1,4 Md$. Les cinq autres — BASED (-32 %), ROLL (-34 %), BP (-41 %), LIT (-48 %) et DIME (-55 %) — ont tous rendu au moins un tiers de leur valorisation de départ.
Pourquoi c'est important
Ces données arrivent comme une piqûre de rappel pour un secteur qui a levé et distribué des airdrops à des FDV de plusieurs milliards de dollars entre 2024 et 2025. Les perp DEX restent une tranche structurellement intéressante de la DeFi — du volume réel, des frais réels, un product-market fit réel — mais la couche token n'a, jusqu'ici, pas réussi à conserver sa prime de lancement. L'écart entre ASTER/EDGE et le reste est suffisamment large pour suggérer que la performance des tokens se découple de la traction réelle des plateformes.
Impact sur le marché
Pour les traders, la lecture est claire : la FDV au TGE est un mauvais signal d'entrée dans cette catégorie. Les noms qui ont tenu sont généralement ceux qui bénéficiaient de la liquidité la plus profonde et des airdrops les plus disputés, tandis que les lancements en plus petite capitalisation se sont érodés de façon prévisible. Il faudra surveiller la prochaine vague de distributions de tokens de perp DEX pour voir si le schéma se répète ou si le marché commence à intégrer une décote sur la FDV à l'émission.
Questions fréquemment posées
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Quels tokens de perp DEX sont en hausse depuis leur TGE ?
ASTER (+269 % à 5,52 Md$ de FDV) et EDGE (+114 % à 1,4 Md$ de FDV). Les cinq autres tokens de perp DEX suivis sont en repli de 32 % à 55 % par rapport à leur valorisation au TGE.
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Quel token de perp DEX a le plus baissé après son TGE ?
DIME est le moins performant du lot, en recul de 55 % par rapport à sa FDV au TGE. LIT (-48 %), BP (-41 %), ROLL (-34 %) et BASED (-32 %) complètent le reste du groupe en baisse.
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Combien de tokens de perp DEX ont été lancés au cours de l'année écoulée ?
Sept tokens de perp DEX lancés au cours de l'année écoulée ont été suivis dans le jeu de données. L'échantillon couvre ASTER, EDGE, BASED, ROLL, BP, LIT et DIME.
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Pourquoi la plupart des tokens de perp DEX sont-ils en repli depuis leur TGE ?
Le secteur a levé et distribué des airdrops à des FDV de plusieurs milliards de dollars entre 2024 et 2025, et la couche token n'a pas réussi à conserver cette prime de lancement. Les volumes et frais des plateformes sous-jacentes sont réels, mais la FDV à l'émission s'avère être un mauvais signal d'entrée dans cette…
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Quelle FDV est considérée comme élevée pour un token de perp DEX ?
ASTER se négocie en tête du lot à 5,52 Md$ de FDV après son mouvement de +269 %. EDGE se situe à 1,4 Md$. Les cinq autres tokens de l'échantillon affichent des FDV traduisant leurs replis de 32 à 55 % depuis le TGE.
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