L'action ordinaire MSTR de Strategy a atteint 126,79 $ mardi, en hausse d'environ 37 % par rapport à 92,52 $ le 18 août, tandis que Bitcoin gagnait environ 22 % sur la même période. Cette surperformance s'est inscrite dans une semaine où la société a vendu 18,26 millions d'actions MSTR via son programme at-the-market et levé 2,01 milliards de dollars de produits nets, les actionnaires absorbant cette nouvelle offre pendant que le titre progressait. Strategy détient 840 447 Bitcoin acquis pour 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 $ ; aux cours récents dans la fourchette de 79 000 à 80 000 dollars, la position vaut environ 67 milliards de dollars, restituant plus de 3 milliards de dollars de plus-values latentes au bilan.
Pourquoi c'est important
La hausse de MSTR est le récit le plus simple. Le plus complexe est ce que Strategy a fait des produits : 136,4 millions de dollars sont allés au rachat de 1,43 million d'actions STRC, et 300 millions de dollars ont été ajoutés à la Réserve USD, portant ce fonds à 5,10 milliards de dollars. Avec un nouveau pool de Trésorerie USD de 1,59 milliard de dollars, la société dispose désormais de 6,69 milliards de dollars de liquidités en dollars et fait état d'une mesure interne de Duration USD d'environ 3,9 ans. Ce coussin répond directement à la pression sur les actions préférentielles qui s'était accumulée en juin, lorsque STRC s'était négocié jusqu'à 71,25 $ et que les interrogations se multipliaient sur la structure du capital de la société.
Impact sur le marché
STRC a depuis rebondi à environ 97,20 $, en hausse d'environ 35 % par rapport à son plus bas estival et à environ 3 % de la valeur nominale de 100 $ que Strategy s'efforce de restaurer. La société a dépensé environ 483,4 millions de dollars dans le cadre de son programme de rachat STRC d'un milliard de dollars, laissant 516,6 millions de dollars encore disponibles, tandis qu'une autorisation distincte d'un milliard de dollars pour racheter MSTR elle-même reste inutilisée. Avec un levier net proche de zéro et un coussin de liquidité reconstitué, la prochaine étape dépend de la durée pendant laquelle la dynamique haussière du BTC se maintiendra, assez longtemps pour ramener STRC au pair et rouvrir le canal des actions préférentielles qui avait précédemment permis de financer l'accumulation de plus de 100 000 BTC.
Questions fréquemment posées
-
Pourquoi l'action MSTR de Strategy a-t-elle progressé plus vite que Bitcoin ?
Le MSTR a grimpé d'environ 37 % du 18 août à mardi, contre environ 22 % pour Bitcoin, alors même que Strategy a vendu 18,26 millions de nouvelles actions via son programme at-the-market et levé 2,01 milliards de dollars de produits nets au cours de la même semaine.
-
Comment Strategy utilise-t-elle les 2,01 milliards de dollars levés via les ventes d'actions MSTR ?
136,4 millions de dollars ont été affectés au rachat de 1,43 million d'actions STRC, 300 millions de dollars ont été ajoutés à la Réserve USD la portant à 5,10 milliards de dollars, et le solde a financé un nouveau pool de Trésorerie USD de 1,59 milliard de dollars, donnant à Strategy 6,69 milliards de dollars de…
-
Pourquoi le retour de STRC vers 100 $ est-il important pour Strategy ?
STRC est l'action préférentielle à taux variable phare de Strategy, conçue pour se négocier autour de sa valeur nominale de 100 $. Un retour durable au pair rouvre le canal des actions préférentielles qui avait précédemment permis de financer l'accumulation de plus de 100 000 BTC sans dépendre uniquement des émissions…
-
Combien de Bitcoin Strategy détient-elle actuellement et à quel prix de revient ?
Strategy détient 840 447 Bitcoin acquis pour 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 $ par unité. Aux cours récents proches de 79 000 à 80 000 dollars, la position vaut environ 67 milliards de dollars, restituant plus de 3 milliards de dollars de plus-values latentes.
-
Quelle est la position actuelle de Strategy en termes de liquidités et de levier ?
Strategy détient 6,69 milliards de dollars de liquidités en dollars, réparties entre une Réserve USD de 5,10 milliards de dollars pour les dividendes préférentiels et les intérêts sur la dette, et un pool de Trésorerie USD de 1,59 milliard de dollars pour des besoins de trésorerie plus larges, avec une mesure interne…
Crypto News
Glassnode
TheBlock
CoinDesk
WuBlockchain
CoinTelegraph