ZEC : Multicoin Capital prend une position significative sur Zcash

Multicoin Capital a constitué une "position significative" en Zcash, a déclaré Tushar Jain, cofondateur et managing partner, lors d'un panel à Consensus Miami, en présentant le pari autour de l'idée que les réserves de valeur privées compteront davantage à mesure que la finance migrera on-chain. Jain a refusé de divulguer la taille de la position, mais la divulgation elle-même marque un revirement brutal par rapport à l'essai publié par le fonds en 2019, qui affirmait que "la confidentialité est une caractéristique des cryptomonnaies utiles, pas une offre de produit en soi" et que les utilisateurs ne devraient pas avoir à vendre du BTC ou de l'ETH contre du ZEC pour l'obtenir. Le ZEC se négocie près de 570 $, en hausse d'environ 122 % sur le mois et de plus de 1 500 % sur l'année, alors que les actifs axés sur la confidentialité ont mené la rotation des altcoins.

Pourquoi c'est important

Le revirement de Multicoin est un indicateur de sentiment, car la critique de 2019 était l'un des arguments baissiers les plus cités contre Zcash dans toute une génération de fonds crypto. Revenir dessus devant une audience de Consensus — et lier la nouvelle thèse spécifiquement à la finance on-chain — offre une couverture institutionnelle à un secteur qui a passé l'essentiel du cycle à être balayé d'un revers de main comme une relique cypherpunk. CoinDesk Research estime que 20 % à 25 % des ZEC en circulation se trouvent dans des adresses shielded et qu'environ 30 % des transactions touchent le pool chiffré, tandis que Grayscale a soutenu que le potentiel de hausse du ZEC est lié à une réévaluation de la confidentialité financière dans un monde piloté par l'IA.

Impact sur le marché

Le panel au sens large a recadré la confidentialité comme un problème de structure de marché plutôt que comme une idéologie : Jain a déclaré que les wallets publics exposent les fonds à la surveillance et au front-running, Mert Mumtaz, CEO d'Helius, a affirmé que les positions DeFi visibles peuvent être traquées, et Arik Galansky, CPO de Zama, a présenté le chiffrement entièrement homomorphe comme la voie vers un état partagé privé à travers la DeFi. Vibhu Norby, de la Solana Foundation, a indiqué que des builders Solana travaillent sur un produit de confidentialité qui préserve la composabilité, même si le programme de transferts confidentiels ZK ElGamal du réseau reste désactivé sur le mainnet et le devnet pendant un audit de sécurité. Le ZEC wrappé de Zenrock sur Solana a déjà dépassé les 15 millions de dollars de volume, ce qui suggère que le pont entre la demande de Zcash et la liquidité Solana fonctionne pendant que l'outillage natif de confidentialité sur Solana se met en place.