Lors de la conférence Consensus Miami mercredi, le président de Nasdaq Tal Cohen a affirmé qu'une Securities and Exchange Commission plus constructive avait transformé la « zone grise » réglementaire du crypto, autrefois « no-fly zone », en un espace où les opérateurs de marché peuvent expérimenter, monter en charge et livrer des produits sans redouter de retour de bâton réglementaire. Selon le cadrage de Cohen, c'est précisément ce changement qui permet à Nasdaq et à ses pairs d'investir sérieusement dans l'infrastructure blockchain, les actifs tokenisés et les outils d'intelligence artificielle, plutôt que de contourner un cadre réglementaire incertain.
Cohen a indiqué que Nasdaq poursuit deux tendances convergentes simultanément : une infrastructure de marché « always on » fonctionnant quasiment 24 heures sur 24, et une intégration plus étroite entre les rails financiers traditionnels et les systèmes d'actifs numériques. La bourse, qui fournit des technologies de trading à plus de 130 marchés dans le monde, teste des simulations pilotées par l'IA de son propre moteur de matching afin de modéliser des scénarios de stress et de soutenir des horaires de trading étendus.
Pourquoi c'est important
L'analyse de Cohen compte moins pour la phrase choc que pour l'enchaînement qu'elle implique : un régulateur auquel Nasdaq fait confiance est le prérequis pour que l'opérateur engage capital d'ingénierie et capital bilanciel dans la tokenisation et les rails 24/7 — et non une conséquence en aval. Cela réordonne la séquence de construction pour l'ensemble de la pile institutionnelle — custody, settlement, surveillance et couches de données de marché deviennent toutes investissables dès que la place elle-même accepte de s'y engager.
L'angle IA est le signal de second ordre. Stress-tester un jumeau numérique d'un moteur de matching en production est le type de dépense d'infrastructure qui ne devient prioritaire que lorsqu'une bourse se prépare à des fenêtres de trading matériellement plus longues et à des débits de messages plus élevés ; le cadrage de Cohen inscrit clairement ces travaux sur la feuille de route à court terme de Nasdaq, et non dans la recherche.
Impact sur le marché
Pour la tokenisation, la formulation de Cohen autour de « l'actif en mouvement » — plus facile à transférer, financer et trader, avec une vision actionnariale plus claire pour les émetteurs — s'aligne directement avec ce que BlackRock, Franklin Templeton et les grands acteurs adjacents au DTCC promeuvent depuis deux ans. Un soutien au niveau d'une place de marché comme Nasdaq comprime l'écart de crédibilité entre les projets pilotes de la finance traditionnelle et leur déploiement en production.
Questions fréquemment posées
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Qu'a déclaré Tal Cohen (Nasdaq) au sujet de la SEC à Consensus Miami ?
Cohen a indiqué que la SEC était passée d'une posture « no-fly zone » sur le crypto à une approche proactive et constructive, permettant aux opérateurs de marché d'expérimenter avec la tokenisation et l'infrastructure numérique sans craindre de retour de bâton réglementaire.
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Quels projets blockchain et IA Nasdaq poursuit-elle ?
Cohen a expliqué que Nasdaq investit dans une infrastructure de marché « always on », les actifs tokenisés et les rails blockchain, et qu'elle teste des simulations pilotées par l'IA de son propre moteur de matching pour modéliser des scénarios de stress et soutenir des horaires de trading étendus.
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Pourquoi la posture de la SEC est-elle le déclencheur de la tokenisation ?
Dans le cadrage de Cohen, la clarté réglementaire est le prérequis qui permet aux places d'engager leur ingénierie et leur capital dans la tokenisation et les rails 24/7 — ce qui réordonne la séquence de construction des couches de custody, settlement, surveillance et données de marché dans toute la pile…
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Quel est le rôle de Nasdaq dans l'infrastructure mondiale des marchés ?
Nasdaq fournit des technologies de trading à plus de 130 marchés dans le monde, ce qui donne à toute décision d'infrastructure prise sur la tokenisation et les outils IA une portée démultipliée sur les places traditionnelles comme sur les venues d'actifs numériques.
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Quel problème Cohen a-t-il identifié comme encore non résolu ?
Cohen a déclaré que l'interopérabilité entre les rails financiers traditionnels et les systèmes d'actifs tokenisés reste le principal obstacle — les acteurs ne veulent pas exploiter des infrastructures séparées pour les titres classiques et les actifs numériques, et aucune bourse n'a encore résolu ce pont.
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