La tokenisation des actifs traditionnels pourrait élargir les marchés du trading, du lending et des paiements onchain, selon Citrini Research. Le cabinet privilégie Coinbase, Robinhood, Circle et Securitize, ainsi que des projets crypto comme ONDO, AAVE, UNI, ETHFI et PENDLE.
Pourquoi c’est important
Le rapport déplace la thèse d’investissement liée à la tokenisation d’une exposition générale aux cryptomonnaies vers les plateformes susceptibles de capter des revenus à mesure que les marchés onchain se développent. Il met également en avant Hyperliquid, Lighter et Variational comme éléments de l’infrastructure émergente du secteur.
La distinction centrale de Citrini oppose l’activité des réseaux à la valeur pour les investisseurs. Une hausse des volumes onchain ne fait pas nécessairement progresser le cours des tokens. Les modèles de revenus, la répartition des frais et la part de valeur revenant aux détenteurs de tokens sont des indicateurs plus importants pour évaluer l’intérêt d’un projet comme investissement.
Impact sur le marché
Cette thèse invite à examiner de plus près les plateformes de DeFi et de tokenisation, mais elle ne considère pas tout protocole à fort volume comme un gagnant. Les investisseurs devront suivre la capacité de l’activité à générer des frais durables et déterminer si les détenteurs de tokens participent à cette valeur.
Ce cadre place ONDO, AAVE, UNI, ETHFI et PENDLE dans une compétition plus large pour capter l’activité de la finance tokenisée. Le principal signal de marché n’est pas le volume à lui seul, mais la capacité des projets à transformer l’utilisation croissante des réseaux onchain en une économie durable.
Source : « Pourquoi Citrini privilégie les actions et les tokens crypto plutôt que le bitcoin (BTC) ou l’ether (ETH) pour miser sur la tokenisation », CoinDesk
Questions fréquemment posées
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Quels projets crypto Citrini Research privilégie-t-il pour la tokenisation ?
Citrini privilégie ONDO, AAVE, UNI, ETHFI et PENDLE. Le cabinet met également en avant Hyperliquid, Lighter et Variational.
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Pourquoi Citrini estime-t-il que la tokenisation pourrait élargir les marchés crypto ?
Le cabinet estime que la tokenisation des actifs traditionnels pourrait élargir les marchés du trading, du lending et des paiements onchain.
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Une hausse des volumes onchain garantit-elle une progression des cours des tokens ?
Non. Citrini indique qu’une hausse des volumes onchain ne fait pas nécessairement progresser les cours des tokens.
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Quels facteurs comptent davantage que les volumes onchain pour les investisseurs en tokens ?
Le rapport cite les modèles de revenus, la répartition des frais et la participation des détenteurs de tokens comme des indicateurs plus importants pour évaluer l’intérêt d’un projet comme investissement.
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Quelles entreprises Citrini privilégie-t-il aux côtés des projets crypto ?
Citrini privilégie Coinbase, Robinhood, Circle et Securitize, en plus des projets crypto identifiés par le cabinet.
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