Saylor admet que la stratégie consistera à vendre du Bitcoin pour financer des dividendes — mais les chiffres pourraient en fait être haussiers

Lors d'un récent appel sur les résultats de Strategy, Michael Saylor a explicitement déclaré le plan de l'entreprise : acheter du Bitcoin à crédit, le laisser s'apprécier, puis vendre du Bitcoin pour payer des dividendes. Cette admission a ébranlé une communauté fondée sur son mantra "ne jamais vendre votre Bitcoin" — mais les chiffres racontent une histoire plus nuancée. Strategy détient 66,4 milliards de dollars en Bitcoin contre seulement 1,5 milliard de dollars d'obligations de dividendes annuels, ce qui implique environ 531 mois de couverture. À ce rythme, l'entreprise vendrait environ 0,18 % de ses avoirs par mois tout en restant un acheteur net massif.

L'analyste Ivan Tech a présenté cette divulgation comme un point positif : le marché a désormais une transparence totale sur le modèle de levier, éliminant ce qu'il a appelé le "risque Saylor" — la prime d'incertitude autour d'une stratégie qui était toujours fortement engagée sur le Bitcoin. Saylor lui-même a comparé l'approche à celle d'un promoteur immobilier achetant des terrains à bas prix et vendant à un prix élevé…