Le Sénat américain a voté 49 contre 50 mardi contre le Clarity Act, échouant à atteindre les 60 voix nécessaires pour faire avancer le premier cadre fédéral complet pour les actifs numériques. En quelques heures, le président de la SEC Paul Atkins et le président de la CFTC Mike Selig se sont empressés de rassurer l'industrie en déclarant que la réglementation par les agences comblerait ce vide. Atkins a déclaré que la SEC « agirait avec détermination dans le cadre de l'autorité statutaire de la SEC pour offrir une certitude aux investisseurs américains ». Selig a qualifié le vote de « malheureux », tout en ajoutant que la CFTC est « prête à publier ses règles pour la nouvelle frontière de la finance ». Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a résumé l'humeur du marché sur X : « La CFTC et la SEC intensifient leurs efforts. C'est le moment. »
Pourquoi c'est important
Ce changement transfère l'élaboration des règles américaines sur les actifs numériques du Congrès vers les agences, une voie plus rapide mais dont la durabilité est moindre. Bernstein s'attend à un rythme réglementaire « agressif et rapide » de la part des deux régulateurs. JPMorgan partage ce calendrier tout en soulignant le risque structurel : les règles des agences peuvent être annulées par de futures administrations et contestées en justice, ce qui expose davantage la structure du marché crypto aux cycles politiques qu'un texte de loi ne le ferait. Les élections de novembre ajoutent une inconnue supplémentaire, puisqu'un nouveau Congrès ou une nouvelle administration pourrait réinitialiser l'ensemble du cadre.
Impact sur le marché
Pour les plateformes d'échange, les courtiers et les émetteurs de tokens, la lecture immédiate est constructive. Les règles rédigées en vertu de l'autorité existante peuvent aboutir en quelques mois plutôt qu'en années, comme l'exigerait un projet de loi au Congrès. La formule « c'est le moment » d'Armstrong traduit l'orientation haussière, puisque les acteurs institutionnels qui attendaient des clarifications sur la garde, la classification des tokens et les contrats perps disposent désormais d'une voie qui ne nécessite pas que le Sénat lève une obstruction parlementaire. La contrepartie, c'est la pérennité. La réglementation par les agences peut livrer le cadre qu'aurait apporté le Clarity Act, mais elle repose sur des fondations que de futurs régulateurs et plaignants peuvent contester, maintenant ainsi l'incertitude réglementaire à l'horizon même si la clarté à court terme s'améliore.
Questions fréquemment posées
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Que s'est-il passé avec le Clarity Act au Sénat ?
Le Sénat a voté 49 contre 50 mardi contre le Clarity Act, échouant à atteindre les 60 voix nécessaires pour le faire avancer. Le projet de loi aurait réglementé les actifs numériques de manière exhaustive au niveau fédéral pour la première fois.
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Comment la SEC et la CFTC vont-elles avancer sans le Clarity Act ?
Les deux responsables des agences ont indiqué qu'ils utiliseront leur autorité statutaire existante. Le président de la SEC Paul Atkins a déclaré que l'agence « agira avec détermination » dans le cadre de son autorité, tandis que le président de la CFTC Mike Selig a déclaré que la CFTC est « prête à publier » ses…
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Le pivot de la SEC et de la CFTC est-il haussier ou baissier pour la crypto ?
À court terme, il est haussier car il ouvre une voie plus rapide vers la clarté sur la garde, la classification des tokens et les contrats perps. La contrepartie est la durabilité, car de futures administrations ou juridictions peuvent annuler plus facilement les règles des agences qu'un texte de loi.
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Pourquoi le Clarity Act a-t-il échoué ?
Les démocrates se sont largement opposés au projet de loi en raison de leurs préoccupations concernant les intérêts crypto du président Trump et les dispositions éthiques. Les républicains ont rejeté une contre-proposition démocrate, laissant la voie à suivre incertaine à l'approche des élections de novembre.
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Qu'a dit le PDG de Coinbase Brian Armstrong à propos du vote ?
Armstrong a publié sur X : « La CFTC et la SEC intensifient leurs efforts. C'est le moment. », reflétant l'optimisme du marché selon lequel la réglementation par les agences pourrait apporter la clarté que la législation bloquée aurait fournie.
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Benjamin Cowen
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