La Securities and Exchange Commission américaine a déclaré mardi qu'elle comptait publier sa première grande règle spécifiquement crypto dès le mois de juillet, une proposition baptisée « Regulation Crypto » qui exempterait de l'enregistrement auprès de la SEC toute une série d'activités de levée de fonds et de développement crypto. Le point figure sur l'agenda actualisé de l'agence, avant une vague d'autres règles crypto lourdes de conséquences, notamment celles encadrant la conservation des actifs et la structure de marché.
Le cadre, présenté pour la première fois en mars par le président de la SEC Paul Atkins, créerait des exemptions temporaires d'enregistrement pour les développeurs qui poussent initialement des contrats d'investissement crypto, autoriserait un montant défini de levée de fonds et établirait un refuge réglementaire pour les émetteurs qui réduisent leurs efforts de gestion sur un titre. « Pour tenir l'objectif du président Trump de faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto, nous adoptons l'innovation pour rapatrier davantage de produits sur le sol américain, nous créons des règles du jeu claires pour les levées de fonds en actifs crypto, et nous apportons de la clarté sur la façon dont les acteurs du marché peuvent conserver et faciliter la négociation de titres tokenisés onchain », a déclaré Atkins dans un communiqué mardi, citant l'agenda crypto avant tout autre effort réglementaire.
Pourquoi c'est important
La proposition est la première réglementation crypto-spécifique menée sous la direction d'Atkins et aurait le poids d'une règle à part entière de la SEC, plutôt que celui des orientations et déclarations du personnel sur lesquelles l'agence s'est appuyée jusqu'ici. Les règles lient les futures Commissions ; les orientations, non. Alors que la législation sur la structure de marché est au point mort au Congrès, la SEC est devenue la voie la plus claire à court terme pour les émetteurs de tokens, les dépositaires et les desks de titres onchain afin d'obtenir une clarté juridique. La proposition est toujours en cours d'examen au sein de l'Office of Information and Regulatory Affairs de la Maison-Blanche, qui a le pouvoir de la retarder ou de la remodeler avant publication.
Impact sur le marché
L'agenda liste également des travaux parallèles sur les règles de conservation et un cadre pour les titres tokenisés, qui se situent tous au fondement de la plomberie crypto institutionnelle américaine.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce que la proposition « Regulation Crypto » de la SEC ?
Il s'agit d'une prochaine réglementation de la SEC, attendue dès le mois de juillet, qui créerait des exemptions temporaires d'enregistrement securities pour les développeurs crypto lançant initialement des contrats d'investissement, autoriserait un montant défini de levée de fonds, et établirait un refuge…
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Qui est Paul Atkins et quel est son rôle dans cette règle ?
Paul Atkins est l'actuel président de la SEC. Il a présenté pour la première fois le cadre Regulation Crypto à la mi-mars, et la mise à jour de l'agenda mardi place la proposition en tête des priorités réglementaires à court terme de l'agence sous sa direction.
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Pourquoi une règle à part entière de la SEC est-elle plus importante qu'une simple orientation du personnel ?
Une règle à part entière de la Commission a un poids réglementaire contraignant et ne peut pas être facilement annulée par un futur président. Les déclarations et orientations du personnel peuvent être retirées ou réinterprétées par l'administration suivante, ce qui explique pourquoi le secteur réclame depuis…
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La Maison-Blanche peut-elle retarder ou modifier la proposition ?
Oui. La proposition Regulation Crypto est toujours en cours d'examen au sein de l'Office of Information and Regulatory Affairs de la Maison-Blanche, qui a le pouvoir de retarder la publication, de demander des modifications ou de façonner la règle avant qu'elle ne soit formellement proposée par la SEC.
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Quelles autres règles crypto figurent sur l'agenda actualisé de la SEC ?
Aux côtés de Regulation Crypto, l'agenda actualisé inclut des travaux sur les règles de conservation des actifs et un cadre pour les titres tokenisés, deux pierres angulaires de l'infrastructure crypto institutionnelle américaine.
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