L’EIA prévoit que les stocks de diesel et de fioul domestique de la côte Est resteront de 20 à 30 % sous leur moyenne saisonnière sur cinq ans pendant tout l’hiver. En septembre, ils étaient déjà inférieurs de 32 % à cette référence, ce qui rend la région vulnérable aux contraintes d’approvisionnement, même si les prix du brut baissent.
Pourquoi c’est important
Les capacités de raffinage locales limitées rendent la côte Est dépendante des livraisons en provenance de la côte du Golfe et de l’étranger. Les importations couvrent généralement environ 15 % de la consommation régionale de décembre à février, tandis que les faibles stocks mondiaux pourraient compliquer le réapprovisionnement. Le diesel alimente le transport de marchandises et le fioul domestique sert à chauffer les logements : la persistance de coûts élevés du carburant peut donc peser sur les dépenses de transport et des ménages.
Le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale a mentionné le pétrole et les carburants parmi plusieurs facteurs de pression sur les coûts des intrants, aux côtés des droits de douane, des soins de santé et de la concurrence pour les ressources liée au développement de l’IA. Ces observations provenaient des directeurs des banques régionales de la Réserve fédérale, et non des décisions de politique de taux de référence du Federal Open Market Committee.
Conséquences pour les marchés
La baisse des prix du brut ne garantit pas celle du diesel. L’EIA prévoit que le diesel vendu au détail aux États-Unis restera au-dessus de 4 dollars le gallon jusqu’à l’année prochaine, les stocks tendus soutenant la prime des carburants raffinés par rapport au brut. Les prix du diesel ont reculé à l’échelle nationale, passant de 6,529 dollars le gallon le 21 septembre à 6,199 dollars le 5 octobre, mais les signaux d’approvisionnement sur la côte Est restent contrastés : les importations ont augmenté sur un an durant la semaine close le 2 octobre, puis diminué par rapport à la semaine précédente, tandis que les stocks régionaux sont tombés à 21,7 millions de barils.
Si les tensions sur les prix des carburants ralentissent le recul général de l’inflation, les investisseurs en Bitcoin pourraient devoir attendre plus longtemps avant de bénéficier de conditions de financement plus favorables. Une hausse durable des stocks, un réapprovisionnement plus soutenu et une baisse des coûts de carburant pour le transport de marchandises atténueraient ce risque.
Questions fréquemment posées
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De combien les stocks de diesel de la côte Est devraient-ils rester inférieurs à la normale ?
L’EIA prévoit que les stocks de diesel et de fioul domestique de la côte Est resteront de 20 à 30 % sous leur moyenne saisonnière sur cinq ans pendant tout l’hiver. En septembre, ils étaient inférieurs de 32 % à cette référence.
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Pourquoi la côte Est dépend-elle des livraisons de carburant ?
La région dispose de capacités de raffinage limitées et dépend des livraisons de la côte du Golfe et de carburants étrangers. Les importations couvrent généralement environ 15 % de la consommation de la côte Est de décembre à février.
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Pourquoi la baisse des prix du brut ne ferait-elle pas nécessairement baisser ceux du diesel ?
Des stocks tendus peuvent maintenir la prime des carburants raffinés par rapport au brut. L’EIA prévoit que le diesel vendu au détail aux États-Unis restera au-dessus de 4 dollars le gallon jusqu’à l’année prochaine.
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Qu’indiquait le compte rendu de la Réserve fédérale au sujet des coûts des carburants ?
Le compte rendu de septembre indiquait que la plupart des directeurs des banques régionales de la Réserve fédérale avaient relevé le pétrole et les carburants parmi plusieurs facteurs de pression sur les coûts des intrants, aux côtés des droits de douane, des soins de santé et de la concurrence pour les ressources…
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Qu’est-ce qui pourrait atténuer le risque d’une hausse hivernale de l’inflation liée aux carburants ?
Une hausse durable des stocks régionaux, un réapprovisionnement plus soutenu et une baisse des coûts de carburant pour le transport de marchandises atténueraient le risque, surtout si cela se répercutait sur les prix dans leur ensemble et sur les anticipations de financement.
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