STRC : Strategy rachète 205 M$ d’actions préférentielles

Strategy a dépensé un montant record de 204,9 millions de dollars pour racheter 2,07 millions d’actions préférentielles STRC du 19 au 25 octobre, tandis que Strive a acheté 6 182 BTC pour environ 511,4 millions de dollars. Les avoirs en Bitcoin de Strategy sont restés inchangés à 848 517 BTC après la fin de sa série d’achats de cinq semaines, tandis que ceux de Strive ont atteint 43 000 BTC.

Pourquoi c’est important

Les deux entreprises qui gèrent des trésoreries en Bitcoin adoptent des approches très différentes en matière d’allocation du capital. Strategy a désormais consacré plus de 2 milliards de dollars aux rachats de STRC depuis juillet, ses derniers achats représentant environ 28 % du volume hebdomadaire des échanges de STRC. Le solde de trésorerie disponible en dollars de l’entreprise est tombé à 242,4 millions de dollars, contre 1,6 milliard de dollars durant la semaine de reporting précédente, soit une baisse de 84,8 %.

Strategy dispose encore de 956,8 millions de dollars de capacité de rachat après avoir porté son autorisation à 3 milliards de dollars. Une réserve distincte de 4,83 milliards de dollars destinée aux dividendes préférentiels et aux intérêts de la dette reste intacte. Les actionnaires doivent voter le 28 octobre sur le remplacement du calendrier de versement bimensuel des dividendes de STRC par des paiements quotidiens. Le premier paiement quotidien serait prévu le 2 novembre en cas d’approbation, avec pour objectif de maintenir STRC près de sa valeur nominale de 100 dollars sans relever son taux de dividende annuel de 12 %.

Impact sur le marché

L’achat de Strive le place à moins de 1 000 BTC des 44 000 BTC de Metaplanet et à 514 BTC des 43 514 BTC de Twenty One Capital. Son dernier financement comprenait une émission de 630 millions de dollars d’actions préférentielles perpétuelles SATS de série A offrant un rendement de 15 %. Un nouveau programme au marché de 1 milliard de dollars lui donne une capacité supplémentaire pour acheter du Bitcoin et répondre à d’autres besoins de l’entreprise.

Ce financement crée également des obligations récurrentes en matière de dividendes. Le prospectus de Strive indique que les futurs dividendes SATS devraient être financés principalement par de nouvelles levées de capitaux, ce qui fait de la demande des investisseurs un élément central de la stratégie. Le prochain indicateur sera de voir si Strive peut continuer à convertir la demande pour ses actions préférentielles en accumulation de BTC, tandis que Strategy cherchera à déterminer si les dividendes quotidiens peuvent soutenir STRC avec moins d’interventions de rachat.